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主题:【老拙侃股票43】——好股已经难选,守仓重于选股 -- 老拙

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家园 关于000939凯迪电力:

一个同事的妈妈一直持有该股,有几点疑点:

1、凯迪电力转让凯迪环保的前还没有收到,现在人民币升值,老外推迟付款损失会很大!

2、增发收购杨河媒业的增发价为¥8.12,但是增发股数

迟迟未定。

3、近期接连两次为控股电厂河杨河媒业担保近10亿!

增发估算:

由于刚以1.376亿收购了20.77%的杨煤,于是可以做个对比估价,59.23%值3.924亿,按照8.12元增发,为4832万股。按照06年业绩,1.2亿的收益,为1.47元/股,5.5倍市盈率。如果是这个情况,那么就真是重大利好了。

当然了,公司不会那么老实,用这么低的估值(毕竟中盈是自己的公司,被操纵了)。那么给它30%的溢价,估值为5.1亿,发行6282万股,那么是7.2倍市盈率,也还是利好。而且按照07年2亿的收益来算还只有4.3倍市盈率呢。

如果公司把这部分股权按照天价(相对中盈100%溢价)8亿以上,那么只能算个小利好了,虽然还是能提升每股业绩,但是利好打折了。

增发后07年的业绩和估值:

煤炭贡献利润:2亿*79%=1.58亿(保守些打8折算1.2亿)

原来的业务利润按照06年水平不变:1.1亿-(卖掉70%环保)0.3亿=0.8亿+蓝光发电0.3亿利润=1.1亿

股份转让3亿收益

保守合计,07年利润为5.3亿

增发4000万股,总股本为3.2亿,业绩1.66元/股

增发5000万股,总股本为3.3亿,业绩1.6元/股

增发6000万股,总股本为3.4亿,业绩1.56元/股

增发7000万股,总股本为3.5亿,业绩1.51元/股

增发8000万股,总股本为3.6亿,业绩1.47元/股

至于股价该如何估,目前煤炭股15倍市盈,电力20倍以上

扣掉非经常性收益,07年为2.3亿

增发4000万股,总股本为3.2亿,业绩0.72元/股

增发5000万股,总股本为3.3亿,业绩0.70元/股

增发6000万股,总股本为3.4亿,业绩0.68元/股

增发7000万股,总股本为3.5亿,业绩0.66元/股

增发8000万股,总股本为3.6亿,业绩0.64元/股

至于股价该如何估,目前煤炭股15倍市盈,电力20倍以上,非经常性收益5-8倍市盈

分别对应的价格区间:

15.28 -21.58

14.95 -21.14

14.65 -20.73

14.36 -20.34

14.08 -19.98

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