主题：国际游资"中国行"路线图 -- 倥偬飞人

中国现在金融面临很大风险，最明显的就是通货膨胀。为了控制流动性，搞藏汇于民，个人购汇的放宽，屡次提高准备金，最近又提高利率，实际是很无奈的。藏汇于民，放宽个人境外投资，就是为资本外流提供便利，现在都往内流的时候无所谓，一旦有什么风吹草动，资本外流堵都堵不住。

国家的资产投资公司，是好事，但是风险也很大。如果投资战略性，资源性资产，就面临长期投资与短期债务不对应的情况。类似银行，存款都是活期的，贷款却都是房地产，利润很好，风险就非常大。

风险都是在欣欣向荣的时候埋下的。

财政已经是持续赤字，风平浪静的时候无所谓，如果真有什么大变动，能调动的资源很有限。

现在的楼市已经有骤变的迹象，股市还好，但是热钱操作中国股市的迹象很明显。是否会有外因导致突然逆转？我觉得很有可能。

现在说崩盘还早（实际上现在崩的话，损失也小），过几年人民币再升值一些，股市再热一些，财政再虚一些，那时突然出现什么意外，那就真是致命打击。

现在是升值加通货膨胀，届时很可能是贬值加通货紧缩。如果银行出现大面积坏帐的话，政府出面注入资金量过大的话，还可能造成通货膨胀。也就是说可能先是紧缩，后是膨胀。但是不论是否出现膨胀，贬值都是必然。在一国经济剧烈动荡时期，外资也好，本国资本也好，都是要想方设法逃逸的。

现在有一个关键问题，是进来的热钱究竟有多少？这个数目现在不知道。可以肯定的是数量不少。但是具体有多少？谁也不知道。其实热钱不仅仅是国外基金等大规模投机机构投入的，不少同胞把自己的积蓄邮回家里，让自己的亲人投资股票和房产，这些钱也应该算是热钱。一旦中国经济出问题，这些钱也是会往外走的。当然，这些钱走的时候，未必能赚到钱，不吃亏就不错了。

一旦那样的情况发生，中国可能需要长时间恢复经济。考虑到中国人口老龄化高峰的来临，这次崛起的机会可能就会被错过。下次什么时候，就不知道了。

还有一个情况，就是政治是否会发生动荡。经济迅速变动时期，政治也不稳定。是否会有纳粹那样的极端势力上台，或者叶利钦那样的大资产阶级代言人掌权？我觉得都是很可能的。

核心问题有两个：一、是中国能否在这个冲击来临之前完成有自主知识产权的制造业的产业升级。（如果这一点能做到，即使有金融危机的冲击也康复得快。）二是、能否保证政权仍然代表多数人利益。现在看这两个都不乐观，当然也不是一团黑暗，变数很大。

现在在政策上调整还来得及，问题是许多观点还盲目乐观。现在的情况，譬如飚车，越开越快，越快越爽。危险吗？也许有，不过反正暂时没有出事，继续开就是了。一旦车速上升到一定程度，那时想踩刹车就已经来不及了。