主题：忍不住出手WHR - 这个就算三位数盈利 卖空之五 -- 倥偬飞人

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截至3月31日，

Current assets：

Cash and equivalent: 241 million

Net receivable: 2.9 b

Inventory: 2.66b

Current Liabilities:

Accounts payable: 4.86b 这个应付账款比现金加net receivable (3.1b) 还要高出1.7b以上！只有继续举债才能还上当前债务。

总资产13.9b, 而其中总负债高达10.4b, 所有者资产3.4b, 负债是所有者资产的3倍，而且还要继续增加，利息就要吃掉很大一块盈利了！

再看现金流：

外链出处

运营部分现金流为负数，-153 mil; 举债增加了136 mil，也就是说不借钱，现金肯定出问题，借钱还账罢了，所谓盈利都是停留在账本上。还假模假式发红利发了34mil。怎么说呢？又是忽悠！

在房地产不景气影响下，这样的公司盈利能力大打折扣，而且负债这么高还继续增加，问题很大。大户拉高出货，也是精明得很，傻乎乎的是谁在接货呢？