主题：【读书】读《证券投资24堂课》——前言 -- 老拙

在本课中，欧大师主要是讲解如何在投资中排除心理情绪的干扰。

形象地说，真金白银地投资股票市场，就像在大海上冲浪，忽而冲上浪尖，忽而大浪盖顶。市况的波动，无时不刻地在刺激和干扰我们的心理和神经，从而影响到我们的投资。

欧大师说：“当涉及到你自己的钱的时候，人总是情绪化的，股市也不例外。人的天性深深地植根于市场之中，过去市场中曾存在的自我主义、自欺欺人、恐惧和贪婪今天依然存在。”

实际上，绝大多数投资者，特别是新投资者对此都会有深刻的体会。最明显的表现是，绝大多数投资者都会因为损失（有时甚至不是损失，而是减少盈利）而自责。比如：

昨天我买了就好了，今天又涨了！哎，还是太胆小了。

昨天卖了就好了，今天又跌了1块钱！哎，还是太贪了。

这种自责的积累，逐渐会成为一种情绪。比如，

在股票大涨时追入，或者在大跌时杀跌。

空仓时担忧踏空而加速买入，满仓时又担忧暴跌而很快卖出；

下跌时不敢买，上涨时使劲追；

涨个几毛、1块就想卖出，落袋为安；

卖出后发现它继续上涨，15元卖、16元买，17元卖，18元又买回来…

等等，都是人性心理对股票投资影响最普遍的例子。包括我自己在内，其中的某些错误也会一犯再犯。

怎么办？欧大师对此开出的处方就是：“遵从一定之规”。用我们的话说，就是“无组织、有纪律”。

这就是本课的重点和核心。对此，我们可以展开以下三个问题：

第一，这个“一定之规”是什么？

第二，这个“一定之规”从何而来？

第三，如何做到“遵从一定之规”？

第一，“一定之规”是什么？

这个问题比较容易回答，就是欧大师说的“一套买卖规则”，或者说投资方法。

新入市的投资者最容易犯的两大错误，一是不懂股市就投资。比如前几天报道中说的30万元把权证当股票买入而且没有行权；二是没有建立“一套买卖规则”就投资。其结果必然是在自己的情绪影响下买进卖出，盈利是偶然的，长此以往亏损是必然的。

第二，“一定之规”从何而来？

欧大师说：就我的个人经验，依据历史经验建立一套买卖规则是唯一的办法。这些规则必须建立在市场运作的真正规律上，而不是建立在个人的观点乃至偏见上。

在这里，欧大师告诉我们，这个“一定之规”——就是“一套买卖规则”，它是“依据历史经验”、“建立在市场运作（行）的真正规律之上，而不是建立在个人的观点乃至偏见上”。

对此，我们应当注意两点：

1、依据历史经验

作为新入市的投资者，显然我们不可能积累足够的历史经验。在没有积累足够的历史经验之前，就试图建立自己的“独有的”或者“独到的”投资方法或者买卖规则，这也是投资者容易犯的另一个错误。因为这样做，往往是“建立在个人的观点乃至偏见上”。所以，新入市的投资者应该通过学习前人、特别是取得长期良好投资收益的大师们通过总结历史经验建立的“一套买卖规则”。

但是，古今中外的大师很多，他们通过总结历史经验建立的“买卖规则”或者投资方法也很多，我们应该听谁的？

这就是我们要注意的第二点了：

2、建立在市场运作（行）的真正规律之上

是否符合市场运行的真正规律，这是一条根本的评判标准。符合市场运行真正规律的，我们就可以拿来借鉴使用；违背市场运行真正规律的，我们就应当将其排除在外。

证券市场运行的真正规律很多，但是最基本的实际上只有两条：

第一条基本规律是：没有人能够准确预测市场和个股的涨跌。

第二条基本规律是：股票具有其内在的价值，这个价值随上市公司的成长而提高；股价则受各种因素的影响，在其内在价值上下波动。

所以，任何一种以预测手段作为“买卖规则”根本依据的投资方法，都可能是错误的，应当排除。而以股票内在价值随公司成长而提高为依据的投资方法，都是可以借鉴和使用的。我们可以看到，绝大多数取得长期良好业绩的大师，其基本方法都是“买入并持有价值被低估的成长股”。他们一致的地方是：价值低估的成长股；有区别的地方是：估值的方式方法、低估的标准、以及持有的时间长短等。

特别应该注意的是，成长性被所有这些投资大师们放在第一位，是绝对的要求；而价值低估则是一个相对的概念。

第三，如何做到“遵从一定之规”？

欧大师告诉我们，最重要的是“养成良好的投资习惯并坚持某种投资原则”。

这有点像我们学开车。一种是进驾校，经过正规的培训；另一种是开“野车”，也能学会。二者的区别，倒不在于是否正规上学校，而在于前者能够养成良好的驾驶习惯。比如，从驾校出来的人，在转弯和并线的时候，会下意识或者说习惯地打灯；在等红灯时，会下意识地拉起手闸。这都是在驾校被师傅骂出来的习惯动作。

同样，参与证券投资不一定非要进学校培训，但是必须在理解的基础上养成良好的投资习惯，才能自觉地“遵从一定之规”、“坚持某种投资原则”，就像等红灯时你会下意识地拉起手闸，而不会去受“这有必要吗”的情绪所左右。

“投资习惯”有很多，作为新入市的个人投资者，我们首先要养成最重要的良好习惯，克服最不好的投资习惯。

最重要的良好习惯是什么？

是永远把公司的成长性放在投资行为的首位。

在查看公司资料、阅读报刊文章、听人推荐股票…的时候，脑子里第一个反映就是：这家公司最近时期业绩增长吗？未来业绩确定增长吗？增长的原因是什么？

在买入股票时，首先是因为上市公司未来业绩确定增长，第二位是价值相对低估。而不是其他任何原因的诱惑，无论这个诱惑听起来是多么的有道理。

在清仓股票时，首先是因为上市公司业绩不再增长或者下降，其次是价值被高估（即便高估也不必完全清仓），而不是因为恐惧或者其他原因。

作为新入市的投资者，如果您养成了这样一个良好的投资习惯，您就一定能够战胜大盘。

最不好的投资习惯是什么？

是没有方法、或者以主观猜测进行投资。

比如欧大师在本课中所说的，“对低价股的莫大兴趣。买一大堆2美元、5美元或者是10美元的股票，然后看着它们股价翻番，听起来是个很棒的主意，但问题在于：你在博彩中中奖的机会可能还更大些”。实际上这是一种主观的猜测行为。有的朋友说：“我是没有数，纯粹是跟风一铁哥们，他买了这个股，我也就上了”——这是自己没有投资方法，跟风投资的情况。

没有方法，或者以主观猜测进行投资，由于自己心里没数，最容易受到情绪的左右。买入的股票下跌，常常在慌乱中割肉（按欧大师的理论，也确实有必要止损）；买入的股票上涨了，赚个几毛一块的就赶紧卖掉。

新入市的投资者上来首先应该审视，自己是否掌握了正确的投资方法？是否养成了良好的投资习惯？是否在坚持有效的投资原则？

做到了以上这些最重要的几点，我们就能在股海中遨游，不被股海的大风大浪吞没。至于其他的小问题，比如经常地受情绪干扰犯点儿小错误，喝几口海水，那是难免的情况。欧大师也说“面对市场每时每刻的波动，即使是最有经验的投资者也无法乎心静气。”只能通过长期的市场投资来磨练自己的心理状态，减少因情绪干扰所犯的错误。

对此，我们可以交流一些稳定心态的方法：

——每周制定操作计划，要求自己按计划操作，而不是根据盘面变化随意操作；

——记录自己的选股和操作过程，分析出现的问题。如果公布自己的计划操作，等于让大家来监督自己，使自己的选股和操作都必须能够经得起时间和理性的推敲，从而减少情绪化干扰；

——少看盘，多看书报，也会有益于避免被盘面的波动所影响。

等等。