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主题:【原创】分析雅戈尔(600177),请老拙和各位高手指教 -- 懿和

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家园 雅戈尔好啊

又想了想,雅戈尔真的是发财了.无论从那方面考虑,都能发大财.前途不可限量.主营是服装和房地产,衣食住行占了2项.服装做到了全国第一,房地产发展迅速,排名迅速向前冲,又凭空多出来上100亿的真金现银.100亿啊,长沙市的财政收入刚刚过100亿呢.

不算宁波商行,雅戈尔目前参股价值按100亿元计算.为简单起见,折合成中信股份;

假设从现在开始,中信每年复合增长20%,股价也涨20%.

第1年:中信股价涨11.2元(67.2),雅戈尔将增值部分套现,增加收入20亿,净利润20*0.75=15亿,每股增厚15/17.8129=0.84元;第2年也是如此,一直可重复下去,直到中信不增长了,还可每年套现20亿5年时间.

宁波商行1.8亿股,预计36亿,同样,如果宁波商行保持20%的复合增长率,每年可套现7.2亿,净利润5.4亿,每股增厚5.4/17.8129=0.3元;

共计1.14

雅戈尔其它业务每年增长20%应该能做到,有充足的现金流(每年套现就近30亿),在中国经济高速发展,特别是进入强者恒强的时代,雅戈尔复合增长20%可以预期(过去没有这些现金,也做到了),07年08年每股收益为0.51,0.61,0.73

保守估计,雅戈尔07\08\09每股收益1.65,1.75,1.87

显然,雅戈尔会逐步抛掉这样股票,但肯定不会这样无限期抛下去,如果分成5年抛,谁敢说从07年开始,每股收益不会以2、4、5、6、7元这样递增呢。(08年所得税降为25%,估计会抛多一点)

就算中国股民都很理性,不会给予高的市盈率,按20计算,那也是40、80、100、120、140啊。

因为看好中信证券,并且雅戈尔本身基本面不错,真的可以赌赌雅戈尔运作这些收益的方式。不管如何运作,这些收益,难道不是天上掉下的馅饼吗?

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