主题:【原创】简介一下克莱斯勒的交易 -- 小试牛刀
飞人兄说的leverage buyout没错,我原帖里也提到杠杆融资,因为与题目关系不大,就没有展开。关于private equity最近交易如此火爆,自己也思考了一下。前2个月有个几个美国和加拿大著名的private equity到我原来读书的学校搞了个交流,我回去听了一下,很有些收获。哪天有时间了写写,引出各位老大发言,俺就都记下来,嘿嘿。
对于这个交易,我本人的关注还是在汽车行业的工会问题上。戴姆勒保持19.9%的股份是很有意思的,这个比例是刚好不用把新公司的损益按比例记入母公司报表的上限,看来戴姆勒是被拖累怕了。现在这笔股权将被记入其他投资类,戴姆勒将有很大的灵活性来选择时机纪录这笔投资的损益。那为什么不全卖了呢?潜在含义是如果Cerberus能够按计划干掉工会,戴姆勒还是随时能够回来的!这个交易如此便宜了Cerberus,说不定就有优先认购权的约定。这个交易最受人关注的地方是Cerberus得到了工会的赞同,很有可能会有很轰动的福利计划交易出台,从而引起其他两大车厂的连锁反应。
戴姆勒交了学费,大概也知道克莱斯勒的价值也就在其产能和分销渠道而以,它的所谓设计能力不提也罢,而且早就被戴姆勒分拆卖了。中国公司目前要进入北美,奇瑞目前的贴牌计划,下一步直接出口计划都是必要的。但是从长远看,不能没有在北美当地的生产基地,这里有经济上的因素,也有政治风险的考虑。当然,如何买这个产能是可以考虑的,比如说到时候收购克莱斯勒这样的公司,或者只做资产收购(相对于股权收购)。
还有一个,如何翻译private equity,飞人兄所说的非上市型权益基金比较好,比俺说的私人基金要准确,飞人申请一个copyright? 箫十一郎说的“私募基金”在中文里已经有它特定的含义了,不合适用在这里。
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🙂应该大试牛刀 老叶 字2 2007-05-19 12:55:08
🙂这种交易是所谓LBO 2 倥偬飞人 字1053 2007-05-19 11:23:19
🙂写得好,解了一些惑,花! 混天球 字0 2007-05-19 10:45:08
🙂分析得好,上市公司和私人公司确实不一样 1 晨枫 字422 2007-05-19 09:00:54
🙂谢晨大的好故事,我觉得只能是Erwin这样的人来收拾工会。 小试牛刀 字0 2007-05-19 11:28:39