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主题:【原创】投资黑石的风险 -- MRandson

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家园 现在的美圆是美国未来财政收(国债)的影子啊

多数国家央行的储备中,国债都站绝对多数。是政府财政收入的影子,也是社会未来总生产成果一部分的影子。

国家发行了国债,然后收税还国债。央行手里有国债,就是用未来的政府财政收入做货币的担保了。在宏观角度上,财政收入不是钞票,是物资和劳务。世界上最早的财政收入都是实物和劳务。比如中国的皇粮和徭役,有些地区还要交绢和棉。后来到明代为了方便,实行以银子代替实物,但是徭役仍然保留。政府把全社会未来一部分总产出抵押在央行,换取现金。于是国债就成了央行储备的多数。

所以,美国央行储备的TB是美国未来财政收入的影子,也是美国未来一部分总产出的影子。

政府不能发太多的国债,透支太严重,结果就是通货膨胀。有些国家的央行是从财政部里分裂出来的。因为如果央行和财政是一个部门的话,财政总有多发国债的冲动。分裂以后,央行不一定必须买国债,央行不买的话,过量发行的国债必然贬值,只能折价发行,这对财政是一个很好的约束。

随着每年经济增长,社会流通需要的货币量都略有上升。因为经济扩容了,这些货币量,一般不会再回到央行。如果用国债做担保的话,无形中就给财政一个很大的额度的额外收入。中国这些年经济增长强劲,对财政也是非常有利的事情。

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