主题：【老拙侃股票63】实盘第12周汇报 -- 老拙

基本面中线实盘投资组合（选股：低市盈率、确定增长、价值创造股中线投资；操作：在回调时买入，涨幅超过15—20%以上部分卖出，下跌买回；市盈率过高时分批卖出，下跌分批买回；基本面发生负面变化时全部卖出）。

本周操作：

按上周计划：

[太钢不锈]，20.88—22.88元卖1800股。

[中信证券]，乘回落使用卖出[太钢]的57.20-52元买入700股。

帐户持仓情况如下：

起始日期：2007年3月12日

起始金额：300000元

持有现金： 5535元

股票市值：436041元

组合现值：441576元

浮动盈亏：141576元 或 47.19%（比上周下降1个百分点）

同期沪指涨幅36.18%（2937.91-4000.74）。

持仓评估：

截至本周实盘浮动盈利比同期沪指涨幅高11个百分点或30%。目前基本实盘全满仓，但风险程度并不高。 [包头铝业]持仓成本为9.47元，相当于07年动态市盈率7.6倍；[太钢不锈]的持仓成本下降到16.67元，相当于07年动态市盈率不到12倍，仓位从6800股减少到5000股，下降27%；[中信证券]从2200股增加到2700股，再次增仓30%，持仓成本54.03元，相当于07年动态市盈率19.3倍。

对大势的观察

本周管理层提高印花税调控股市，至周五，大盘走势完全明朗。可以用以下两点加以概括：

第一，中期顶部确认，将展开本轮牛市的第二次中级调整。大盘的调整幅度至少会跌去3000点以来涨幅的36%即480点左右，回撤到3800-3850点一线；很可能跌去3000点以来涨幅的50%即650点，回撤到3600-3700点一线；不排除更大跌幅的可能。

第二，本轮调整的性质，是结构性调整，即对无业绩支持的投机炒作的纠正。这从连续三天前期暴涨的投机股连续下挫，价值成长股逆市飘红，表现得非常明显。显示资金正在从投机股中流出，进入价值成长股。

这次中级调整，类似于上轮牛市1996年年底的情况。96年底“社论”调控时，股民将孩子和脏水一块倒出去，所有股票都是连续三个跌停，给庄稼们在第三个跌停位大量买入价值成长股创造了极好的机会。本次调整，由于基金等规范机构投资者的大量存在，以及散户更加聪明，价值成长股仅下跌了1天就转头回升，有的还创出新高。我相信，即便前期参与投机炒作的散户，恐怕也比上次跑得更快。庄稼和投机大资金被封在连续跌停板中的情况比比皆是——严重的缩量下跌，散户能跑大资金是跑不了的。

今年以来，A股市场已经两次对投机炒作发出严重警告。第一次是年初银行股、权重股被爆炒后的大幅下跌；第二次就是本轮调整。从盘面情况观察，参与这两次爆炒的大资金或者庄稼也许跑出来一些，但估计难有多少盈利。所以，我觉得此次调整印花税后的下跌，对那些大投机资金的教育意义，应该大过对散户的教育意义。像咱们政委夫人，跟着短线高手做，可能已经挣了80—100%，2-3个跌停出来了，还是挣了不少。那些做庄的2-3个跌停肯定出不来，多少个跌停能出来？到放出巨量的那个跌停才能出来一部分。有时候真的想不通，这些个傻庄，干这种劳命伤财的事是不是脑子进水了？一而再，不知道还会不会再而三？

给大家找96年底政策调控中的两只股票看看：

本次调整，没有出现价值成长股齐跌的情况，只有[中信证券]例外，所以我们只要看看[中信证券]是否下跌放量可以了：

在本次调整中，价值成长股要么继续保持上升趋势，要么下跌时接盘踊跃，表明6-7月份A股市场将根据中报业绩反映出的个股成长性和估值水平，对股价进行重新排序和调整。

投机股的冬天，当然就是价值成长股的春天。

实盘备选股票池

简称 07EPS 本周收盘价（市盈率） 目标价（该价位下的升幅空间）

中信证券 2.80元 55.79（19.9） 84元（50.6%，按30倍市盈率）

太钢不锈 1.42元 21.85（15.4） 28元（28.1%，按20倍市盈率）

包头铝业 1.25元 22.00（17.6） 25元（13.6%，按20倍市盈率）

云南铜业 1.85元 28.95（15.6） 36元（24.4%，按20倍市盈率）

从本周技术面和消息面看上述个股：

[中信证券]，上调印花税之后，股市成交量将快速回落，周五已从最高成交量回落18%，下周将进一步回落。但是，我们在估算中信07年业绩时的基点是今后日均成交量2000亿，这是最高成交量的50%，应该不会跌破。今天招商证券发布研究报告称，按日均成交1500亿的非常保守预测07EPS2.3元，目标价69元，给与“强烈推荐”的评级。另一方面，最近IPO和增发有加速迹象，连原准备到香港上市的[西部矿业]（很好的一支股票，每股业绩0.8元，资产都是有色金属矿）都被临时拉回上海上市（被咱们政委说中了）。因此，承销收入的增长，将弥补交易量下降的损失。

[太钢不锈]，基本面未发生变化，本周盘中创出新高。

[包头铝业]，与 [中铝]同步在本周盘中创出新高，显示中报业绩可能很好。

[云南铜业]，强劲上冲创出新高，显示中报业绩可能很好。

最后还是请大家提出实盘下周操作的意见和建议。您有什么好股票、好想法都可以跟贴提出。到周一早上，我总结了大家的看法之后，再发一个帖子，说明下周的操作计划。

谢谢各位。

另外还有个问题：昨天在网上买了江民杀毒，一下杀出1692个毒。现在好多了，但是桌面上还是有一个被按进来的什么“KK听歌助手”，卸载卸不了、用江民“粉碎”找不到，非常可恨，哪位又好办法教教我？再有就是：既然有人可以把东西按到我的电脑上，这小子会不会把我的炒股帐号给偷走？如何防范？

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