主题：【原创】海通借壳上市老垃圾股变大垃圾股 -- 须弥一芥

根据上交所和深交所2007年1～6月经纪业务的统计数字，简单对宏源证券，海通证券和中信证券做一个比较，纯粹数字游戏，仅供参考。

宏源证券 海通证券 中信证券 中信证券（加权）

2007年1～6月

经纪业务总量 6729.2亿 24788.11亿 43391亿 35478.7亿

经纪业务总量之比 1 3.68 6.91 5.65

今日市值 507.91亿 1552.63亿 1683.95亿

今日市值之比 1 3.06 3.32

注：

2007年1～6月经纪业务总量宏源证券数字依据为上交所和深交所宏源证券和新疆证券合并数字；

海通证券数字依据为上交所和深交所海通证券，兴安证券和甘肃证券的合并数字；

中信证券数字依据为上交所和深交所中信建投，中信，中信金通和中信万通证券的合并数字；

中信证券（加权）数字依据为上交所和深交所中信建投60％，中信100％，中信金通100％和中信万通证券80.5%的合并数字。

从2007年1～6月经纪业务总量比较来看，宏源，海通相对于中信是被高估了，海通尤甚。如果考虑到中信在投行，自营和资产管理上对于宏源，海通的更大的优势，高估的幅度更大。

2007-7-10

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