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主题:【老拙侃股票72】实盘第19周汇报 ——世界需要中国 -- 老拙

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家园 我和老拙对宏观经济的感觉非常一致

周中18号我的预测是:

“明后两天经济数据出来,肯定是一片大好。企业利润增幅基本上已经可以肯定是大片向好了,管理层可以有理由把政策顶底相应上调。CPI高到4%以上的话,说是可怕,但股市上涨的基础更牢。通涨高,企业利润会高更多。”

现在经济数据出来,二季度GDP达到了11.9%,近年来的新高。其实我觉得这个数据比较无聊,可信度很低。2006年的GDP增长就刚被修正成11.2%。我们需要明白的是,国家经济现在非常非常的“景气”,景气到了什么程度呢?

从2004年开始,我就一直鼓吹中国的“发展”不缺钱了。要大搞不挣钱的福利还缺钱,只敢小规模搞,但要“发展”就不缺钱了,无论国内国外啥项目都敢上,钱不是问题。但经济增长还是有限制,是什么呢?就是“煤电油运”这样的基础设施与基础性生产资料。都疯狂上项目,那“煤电油运”就跟不上了,不是高价买的问题,当年就大规模缺电了。

到2007年,情况又不一样。各地在过去几年国际国内猛搞“煤电油运”,紧张状况大为缓解,经济增长的基础更为扎实。经济增长的各关键环节都已经打通。需求方面,国内需求加速增长,消费畅旺,因为竞争力强,国外需求还在增长,也不知啥时会停下来。供给方面,国内市场经济体系的反应相当快,啥挣钱上啥,不等上面规划。作为基础与瓶颈的煤电油运又不缺,那需求就与供给一同噌噌往上涨,“猪肉炖粉条,每人两大碗,可劲造”,出啥经济增长数字我都不会奇怪。上市公司作为实现这个经济增长的中坚,利润大幅增长也就完全正常了。利润大幅增长似乎很轻松,也许有些人会奇怪,但这是因为中国经济从来没有这样啥都顺的好年景,没见识过,自己吓到了。就算把上市公司因为股市好的投资收益除去,也会发现这利润增长是非常好的。

周中的另一个预测是:

“增长太高,就会有人说过热,就要鼓噪紧缩货币供应,加息抽流动性等等方法又会忽悠一圈,股市似乎又要面对政策密集冲击。但是,我观察近来经济理论界走向,普遍已经对过热这类简单说法烦了,倾向于调高经济增长的上限。”

周末我看了看一些媒体,果然在讨论过热。不少经济学家话里话外的意思,就是让老温不要因为8%的经济增长目标大幅超标而瞎紧张。我相信舆论会影响中央决策,象连续加息这样的笨事,不会发生。如果人们断定加息不会连续,那一次加息对股市与实体经济是没啥影响的,因为没有信号作用。

当然也不是说就不调控了。关键是,不要因为经济增长表面上过高而调。现在是结构调整的好时机,出口转内需,降能耗都可以重点抓。我们将会看到,吵吵了大半年的“流动性过剩”可能就这么稀里糊涂放过去了,因为总量调控已经不是潮流了。

具体到股市上,其实主要是个人心问题。最近一段时间,先是不把政府调控当回事,后来又陷入了对政府调控的恐惧之中,反而忘了看基本面随时间变化逐渐明朗。现在情况慢慢会回转过来,入市资金胆小的通过基金,胆大的自己上,会越来越多。从长远来看,中央也是希望入市资金有序增多的,不要象上半年那样扎堆冲入垃圾股甚至认沽权证就成。要把股市做大做强,还是在全民炒股热中好解决。中国人会越来越有钱,可以投入股市的钱会越来越多。

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