主题：【原创】小声看空:下周大盘可能有问题 -- 脖子

我察看了600177的年报，以下就其07半年报来讨论：

A,长期负债的问题。总负债是111亿，流动负债85亿，那么长期负债就是26亿，不是你说的9.9亿

B.每股净资产的问题。会计等式：资产=负债+所有者权益。好了，现在他的资产是204亿，负债一共111亿之后，所有者权益就是93亿这个样子。这93亿中除了普通的股东权益之外还有少数股东权益，后者的份额很少的。那么22.26*3.8=84亿，每股净资产的总和就是所有者权益。因此3.8的数目在会计上很好解释。

C.就算总资产按照你的看法是450亿，那么扣除111亿的负债，还剩下450-111=339亿的所有者权益。然后339/22.26=15.22元的每股净资产。现在股价28块，已经有快一倍的溢价。

D.土地是存货，按照会计准则其损益不能直接计入但其损益表。金融资产的价格你可以到年报中找，他的损益是直接进入利润表的。至于品牌价值这种无形资产，很难计价的，没有一个统一的标准，一般都不考虑这部分的溢价。