主题:【原创】老年潮与全球化 -- suqier
有一本书《Stocks for The Long Run》(中译:《股史风云话投资》),里面提到了老年潮的问题。所谓老年潮,就是战后出生的婴儿潮进入退休阶段,由此带来的一系列对社会的影响。
老年潮的主要问题,是退休金提取。因为这些退休金是以mutual fund形式存在,当其被提出后,市场上缺少足够的购买力来接盘。虽然米国人的人口一直在增长,30年前对现在的人口预测是2.5亿,而实际上过了3亿,多出来的部分主要是移民。但是人口增长并不代表新增的人口就能接住老年潮的抛盘。这里有两个原因,其一是老年潮代表着人口的一大块,也就是说老年潮进入退休后,劳动力的供给跟不上退休的部分;其二是青年人的财富不足,也就是说财富被集中在老年人的手中。
米国人担心的问题之一就是没有人来接盘,当股价被打下去后,这些公司的基本面有变化么?略有影响,除了healthcare industry的生意大大变好了。所以,收益率会上升,米国之外的资金会流入。
这里就看到一点,米国之外的资金自由流入对于缓冲这个老年潮效应非常地重要。这些资金的来源并不重要,但是越多越好,从中东到欧日以及中印拉美。
在另一方面,米国的这些公司也在寻求全球化,市场全球化和资金全球化是一体两面的,而米国就成为这个信息与资金中转的中枢。如果不能达成市场全球化,就无法支持这个资金全球化,也就无法缓解这个老年潮问题。
资本在经济中起了两种作用,其一是提供信息以进行资源配置,其二是为了进行收入再分配。一国之中如果资本相对于活劳动的比重越大,参与分配的人相对于创造价值的人也就越多,如果一国是一个封闭系统,那没有关系,但如果一国是一个开放系统,就会在国家竞争力上构成不利影响。
但是通过全球化,米国的老年人通过资本来参与中印的剩余分配,把这个人口压力分摊了出去。可以看到,金融的本质之一就是巧取豪夺。英国的1/5的GDP是由伦敦的一条街来创造的,当年拿破伦和希特勒大力支持欧陆内部经贸结算以及实物贸易,就是为了打破英国金融业的实物基础。所以,对于今天的米国来说,全球化是其crtical benefit所在。
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🙂【原创】老年潮与全球化
🙂好文,花 游·鱼之乐 字122 2007-11-02 23:33:12
🙂花顶 ! 爱莲 字0 2007-11-02 17:37:30
🙂金融的重要性现在已经上升到了另一种高度了 小土豆 字146 2007-11-02 02:14:57
🙂没想到第一个就有雷了:)同意对全球化对于美国是核心利益的看法 wage 字308 2007-11-02 02:09:24