主题：【原创】六步法分析天威保变600550--2008年的潜力股 -- watt76

近期和朋友讨论明年的长线被选股，有很多人推荐天威保变，因此做了一个六步法分析的草稿，请各位多多指正：

天威保变：600550

1. 市盈率

2006年每股收益0.54元，2007年三季度报每股收益0.55元。2007年11月2日股价50.69元。静态市盈率92.6倍，2007年动态市盈率69.4

市盈率太高。

2. 成长性。

业绩方面：根据联合证券杨军在2007年8月21和9月26的公司研究报告中指出

预计07-09年的每股盈利为0.62元，1.24元，1.96元，净利润环比增长14.8%，100%，58%，符合持续的高增长性原则

3. 价值提升：

天威保变同时有外延式和内涵式的价值提升，已比较确定的有以下几点：

1. 地方政府转让给央企兵器总公司。已签订协议待国资委和证监会审批。

2. 配合央企入主，打造的是天威中国新能源产业霸主的雄心壮志，否则无法解释地方政府和兵器总公司的期望。

3. 拥有完整的太阳能产业链。

4. 风电设备即将发力

5. 输变电业务（本行）地位稳固，稳步增长

价值提升中的几点说明：

1. 央企入主是符合国家新能源产业政策的，国家的新能源产业政策也是需要龙头企业来配合实施的。

2. 天威保变虽然形式上降低了对在纽约上市的天威英利的股权控制，但天威英利的成功上市（目前YGE股价36美金，静态P/E306，从10.48上涨了三倍，是得到了国际市场承认的），股权被稀释换来的是企业的大发展，实际权益的大增长。

4.目标价位

杨军的保守估计是合理价位60，由于价值提升的因素，给予80的进一步股价。

点评：若参考国际市场新能源企业的P/E，由于增长性良好，很多企业如尚德，Solar等PE都在70以上，YGE是306.

5．PEG 指标：

PEG=69/((100%+58%)*100/2))=0.87

点评： PEG 小于1，有长线投资价值；非常重要的一点，从PEG来看，若建仓的价位越低，动态市盈率越低，对应的PEG也越小，如果股价40建仓，则PEG降到0.8；

6. 分红

尚未进入业绩爆发期，2006年10股0.8元。

综上所述：从长线来说，天威保变是一只可预期的百元股。用一位网友的话来收尾：天威保变就是新能源的中石油

杨军的quote:”新能源投资的首选股，别无所求“

短期预计：实在是无法预计，只是估计在国资委和证监会批准前后有一轮启动行情。

• 太阳能发电为啥德国就那么热心呢？