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主题:【原创】为什幺脖子你的体系不如老拙的体系高明 -- 陈经

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家园 【原创】为什幺脖子你的体系不如老拙的体系高明

老拙的体系与你的体系的区别,最主要的就是一个股市理论问题:精研个股为先,还是观察大市热点在先。

观察大市、热点的,可以称之为趋势派。精研个股的,是基本面派、价值投资派。当然,两个体系会经常互相参考对方体系的研究成果。但无疑在哲学上是有根本区别的。

精研个股,它的优势是,可以把一个个股研究得透透的, 这是一个可以做到非常深入的研究。研究得越深,人对个股的未来越有把握。研究方法也没有什幺秘密,就是收集公开信息都可以做得很好。

观察大市热点,顺着趋势行动的,始终存在一个观察方法的问题。我没有见过任何人,在“观察预测大市与热点”这个事业中,持续取得了令人印象深刻的成绩。虽然在这样尝试的人非常多,网络时代更是如此,老实说我不就这样每周末忽悠一次么?我蒙对的次数很多啊,我还预测对了中铝会大涨呢。我甚至连中铝包铝见顶的精确价位都预测出来了,让大家出了它们进中信。要完全按我的预测去满仓去做,100天哪止100%的收益?有一个河友就是这样按我的建议做的,34满仓进包铝,62全出晚了些,83满中信,今117出。复合收益160%,如果不是包铝出晚了,可以近200%。但我只敢说,我这是蒙的,完全不知如何上升到理论层次。你让我现在说下一个会暴涨的板块是啥,我不知道。

你的收益是100%,但即使再高,我也无法相信你能预测大盘走向选中下一个好板块。请问你的信心的来源是什幺,为什幺你“预测大市与热点”如此有信心,如此有把握,甚至声称在某些时候(如7月20号),就完全可以确信趋势成立?你现在回头看K线,自然觉得那时信心百倍,因为已经成为事实了。

我长久尝试对大盘进行预测,每周都做。其实我已经有结论了,这是个无前途的事业。我就算忽悠得前面对了10次,也不敢让人信我下一次忽悠,自己都不是特有信心的。我只是觉得从概率上来说,我可能会比一般人瞎猜稍准一点,最多就是这个水平。无论是抓大波段,还是日间杂波,都无信心。但也没啥不对的,我也不认为谁比我这方面更高明。大家其实都是在搞伪科学,搞模糊预测。大盘与热点的预测,牵涉的因素实在太多,可能本质上就是一个不可能研究对的,相当多的高手已经绝对确信这一点。之所以许多人的这类文章还是有意义的,是因为里面会说些道理,这些道理长期积累下来,能让人明事理,确实可能帮助人正确决策。谢国忠就说过这方面的体会,他和其它一些金融机构的顶级分析员,都需要长期进行这类伪科学式的模糊预测。他经常出错,错得离谱的次数不少。但不妨碍他成为最受欢迎的分析员,交易员很喜欢读他的报告。因为他的报告里主要是讲一些很本原的发人深思的道理,这些很有意思。上层次的交易员都不会根据他的结论来操作的。

如果你因为个人这三四个月的成功,有志于把“预测大市与热点”当作你股市投资的发展方向,那我对你有一个预测,就是你会经常失败。我对你的体系也完全不看好。

但老拙的体系我就很推崇,为什幺?因为他的境界其实与巴菲特也差不太远了。让我们看看巴菲特怎幺做的。

关于“投资逻辑”老巴说,

1. 因为我把自己当成是企业的经营者,所以我成为优秀的投资人;因为我把自己当成投资人,所以我成为优秀的企业经营者。

2. 好的企业比好的价格更重要。

3. 一生追求消费垄断企业。

4. 最终决定公司股价的是公司的实质价值。

5. 没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。

这里老巴完全没有说大盘与热点有考虑的价值。他所做的就是精研个股,就是老拙体系的发展方向。

再来看老巴的“12项投资要点”

1. 利用市场的愚蠢,进行有规律的投资。

2. 买价决定报酬率的高低,即使是长线投资也是如此。

3. 利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷。

4. 不在意一家公司来年可赚多少,仅有意未来5至10年能赚多少。

5. 只投资未来收益确定性高的企业。

6. 通货膨胀是投资者的最大敌人。

7. 价值型与成长型的投资理念是相通的;价值是一项投资未来现金流量的折现值;而成长只是用来决定价值的预测过程。

8. 投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。

9. “安全边际”从两个方面协助你的投资:首先是缓冲可能的价格风险;其次是可获得相对高的权益报酬率。

10. 拥有一只股票,期待它下个星期就上涨,是十分愚蠢的。

11. 就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策,我也不会改变我的任何一个作为。

12. 不理会股市的涨跌,不担心经济情势的变化,不相信任何预测,不接受任何内幕消息,只注意两点:A.买什幺股票;B.买入价格。

如果你经常看老拙的文章,是不是觉得这些投资要点很熟?是不是觉得很容易理解老巴的这些要点?我就不一一解说了。

所以,如果长久做下去,我对老拙的体系是很有信心的,时间越长越有信心。而你的体系,就你目前表现出来的认识,我认为你的股市理论层次是比老拙低一级的。当然,作为一个新手,你的层次已经相当高了,比一般人,甚至许多高手的层次都高,这一点相当不容易。你自己去独立思考,而且取得相当深的认识,值得鼓励。但就我的认识,我还是要指出你可能的误区。

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