主题：【老拙侃股票88】实盘第35周汇报 ——加息还是升值？ -- 老拙

昨天，在南非参加国际清算银行会议间隙，周小川向记者表示“对目前利率水平感到满意”。

周小川的讲话中透露出来的更重要的信息是，中国将“并不需要过于频繁地调整利率水平”，“未来将考虑进一步增强人民币汇率弹性”。说明通过适度加快人民币升值将取代频繁加息成为抑制通胀的主要方法。从中长期看，此举有利于股市发展。

近期，大盘股发行再次提速。近期大机构出货估计是为了积累更多现金，以参加大盘股认购以及上市后的必要配置。因此，在临近年底、大盘股连续发行、周围市场疲软的情况下，我们关注的中信、成大等很难出现持续上涨的情况。

但是，大盘股发得越多，对于中信、成大越是实质性利好。我预计，中铁、中集运以及传说的太保三家公司发行A股，中信250亿新增资金的收益可达7亿，比原先预计今后6个交易周收益3亿多增4亿，从而使4季度营业收入原来预计下降近10亿（4季度每股赢利1.05元），缩小到下降近6亿（4季度每股盈利1.09元)。因此希望年底前再多发一只大盘股。

不过，中信业绩的良好情况大部分投资者并不掌握，所以真正走好并反映出它的真实内在价值，必须在4季度市场成交良始终低迷的情况下，到3月份公布超出预期的业绩增长预告、以及华夏股权转让信息之时。在此之前，恐怕大家需要耐心等待了。

香港市场，美国次债问题继续恶化是显性利空，中国人民币升值政策开始转变是隐性利多，因此很可能形成急跌。但对于中长期投资确定增长之[光大控股]来说，应该正是良好买入时机，因此按原计划执行。