主题：【原创】美国2007年次贷危机科普版尝试 -- dfindy

房贷CDO的最大问题是在交易过程中风险和收益分离了。所以这次危机是不可避免的。

以前房贷生意是这样的：消费者C看中了一套房子需要贷款。银行B根据他的收入／信用程度决定是否贷款及贷款利率。在这笔贷款生意中，银行B的收益是消费者C的利息，风险是消费者C还不起贷款造成的损失。收益和风险都由银行B负担。所以银行会仔细从紧地检查消费者的经济状况并据此决定是否贷款及贷款利率，以确保收益大于风险。

有CDO的房贷生意是这样的：消费者C看中了一套房子需要贷款。银行B根据他的收入／信用程度决定是否贷款及贷款利率。银行B再通过投资银行把这笔贷款打包卖给投资人I。在这笔贷款生意中，银行B的收益是卖出贷款的利润，而风险则由投资人I负担。这笔贷款生意的收益和风险在这里部分分离。所以银行会不太仔细从松地检查消费者的经济状况并努力降低贷款门槛，以确保做成这笔生意，获得无风险的利润。