主题：【原创】止损焉？不止损焉？ -- 范适安

趋势投资者认为市场无论从长期还是短期来看都是有效的，价格是充分博弈之后的结果，反映了内在价值和各种预期。自己的失败只能归结于自己没有看清楚趋势，是逆潮流而动的必然结果。而价值投资者认为是市场在短期间因为信息不对称等多种原因是很可能失效的，出现所谓的“孩子和脏水一起被泼出去”例子；在价值投资者长期看来市场还是有效的，否则就永远没有翻天解放的日子。正是因为期现之间的差异，价格是收敛于内在价值的，从而存在套利的机会。事物是持续不断变化的，对价格的走势来看是符合长期市场的价格的。所以从这点2者没有什么本质的不一样，他们都是认为世界是对的。

其次，从一般的概念而言，世界观是指“唯物论”还是“唯心论”，体现在资本市场就是趋势投资者的唯心论观点认为虚拟资产的价格并不由其基本面决定，股票/期货的价格不是对标的资产的反映，他们仅仅是“心动”的结果。输赢和交易的对错都没有标准，都是自己行为的结果，价格是心理作用的果实。而价值投资者认为价格是有物质基础的，他们观察到市场的长期有效和短期的无效的现象，并对其进行归纳、总结，从而形成自己的判断，2者的世界观的分歧不是“世界的对错与否”而是虚拟资产和实物经济之间谁决定谁。

再次，从方法论看，2者都是“形而上学”的观点。趋势投资把虚拟资产和实物经济割裂开来，孤立的从统计的意义看价格的变动；价值投资全面是全面了，可是也存在“静止”看问题的毛病。他们只是笼统地认为有期现价差，不考虑市场的动态变化属性。在未来的区间内，所谓的内在价值也在不断的运动。于是就会出现“死守仓”的现象。

股价是一个均衡的价格，驱使投资认为均衡的价格就是有效市场的体现，而价值投资却不这样认为。那么2者是什么样子的关系呢？

俺没有系统的学习过经济学，以上观点有不足之处，敬请指正。