主题：中金下调对中信证券等券商股的评级。。。拙老师请进～ -- 雪上飞

中金下调对中信证券等券商股的评级

http://www..com.cn 2008年01月11日 11:16 中证网

　　中证网讯 中金研究所1月11日报告表示，国内证券行业经历了06-07年发式增长期，预计08年行业整体收入增速将大幅放缓。

　　报告认为，高度依赖经纪和自营业务的盈利模式导致证券公司收入增长的周期性，创新类业务短期内对收入贡献仍然有限。国际经验表明，证券公司业绩增速见顶回落可能导致其股价拐点先于股票市场拐点出现。展望08年，对市场指数和市场交易量增速放缓的趋势性判断有可能抑制证券公司股价的持续上升。

　　中信证券(94.73,1.53,1.64%,股票吧)综合竞争力强，相对估值水平处于低位，但其08年利润增幅从07年的400%放缓到40%，09-10年利润增速在15%左右，结合行业策略，下调评级至审慎推荐；海通证券(56.72,-0.33,-0.58%,股票吧)的基本面、成长性均弱于中信证券且估值水平相对较高，下调评级至中性；维持国元证券、宏源证券(42.21,-0.47,-1.10%,股票吧)、长江证券(37.30,-0.60,-1.58%,股票吧)、东北证券中性的评级。

以下是我在中信吧里的回复：

这也是中信最近为什么很弱的原因~机构看的会比我们散户远的多

王子,我想请教你,如果增长是15%,那么简单说PE就应该15,那么即使那时ROE是10元,股价也就是150元~

所以成长性是关键~ 这也决定了上面的空间有多少了

但是,如果说中信增长空间有限,那么对比平安和招行,中信的增长空间应该更大才是,而现在中信的PE却大大低于他们,实在不理解啊~~~

拙老师，有一句话就是：投资就是比谁看的远！如果中金（国内最重量级的评级机构）不看好卷商，那么卷商的PE就很难提高，这也是我在交易软件上看到，无论是万科还是茅台，更不用提黄金股了，他们的PE高的让人眼晕～

我真的很迷茫。。。