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主题:【老拙侃股票98】第45周汇报 ——不同的操作策略 -- 老拙

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家园 老拙欢迎大家提意见

好!我这就提意见:“领导!我对你有意见!!!

[MOVE]你也太不爱惜自己的身体了![/MOVE]

开个玩笑,言归正传。

要说失误。实盘的操作失误无非是错过了一次做差价的机会,如果是基于价值投资理念的话,这个失误并不大,因为很简单,中信的股价并没有达到目标位。当然在趋势投资的眼里,这个失误就不可饶恕了。

这个误判的根源在于对大势的误判,集中反应在这篇里,从事后诸葛亮的角度,蓝筹股的疯狂是不可持续的,时至今日,蓝筹股估值过高的泡沫仍旧在持续挤压中,今年以来的暴跌,实质是前期蓝筹持续调整的延续。

即使在当时,在调整事实上已经开始,而且除了几个笨大象权重股之外的其他蓝筹股,更早于指数见顶之前一个月就展开调整的情况下,还做了如此乐观的展望,我想只能是源于优势意识过于浓厚了。

这些话最近一直在说,有祥林嫂+马后炮之嫌,下次不说了。

新年以来的这轮调整,我个人理解是年前调整的延续,是反弹至5500失败后借一系列国内外的利空顺势反压,借机洗盘。从资金面上来说,是三个月不发新基金,国内资金外流香港,包括国际热钱回流等等因素。

从基本面来说,美国经济有可能进入衰退,给全球经济包括中国经济带来很大的不确定性。而且今年从紧的货币政策,压缩银行信贷的政策,都使得今年的股市不具有大幅上涨的动力。

从估值水平而言,正是去年蓝筹疯狂之后,蓝筹股的估值水平达到六七十倍甚至更高,现有的资金面和人气,包括上面的看法,都不认可这么高的估值水平,这样的快速下跌,其实也就是对过高的估值水平的修正。

现在牛转熊的可能不是没有,如果上市公司一季报业绩大面积的大幅下降,如果美国经济大幅衰退拖累中国经济,这种可能性不能完全排除。但就目前而言,牛大约还在。牛市的几大根基还在,上市公司的业绩增长还是可以期待的,人民币升值进程仍在持续,银行信贷规模增长虽然受限制,但增长趋势还在,只是增速放缓,外贸顺差数据一月份的还没有,要断言出口受到美国经济的拖累还为时过早。

最重要的,既然是个政策市,那么上面其实更需要这个牛市,发展资本市场的很多措施都需要牛市背景,全流通条件下的国有股退出也需要牛市背景,在这个政策背景下,似乎不用对牛市的前景有过多的忧虑。

作为价值投资者,在市场疯狂的时候要恐惧,在市场恐惧的时候要疯狂。现在正是Mr. Market抑郁症爆发的时候,正是我们要疯狂的时候,只是

[MOVE]没子弹了!!![/MOVE]

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