主题：【原译】六个农业ETFs -- 张家兄弟

中外原文 英文原文

PowerShares DB Agriculture ETF (DBA) – 本文中最老的ETF，1年多一点。由4个成员等重组成：玉米，大豆，糖，小麦。本文中的ETFs的费用比例都是0.75%。DBA目前流通性最好，不过浓缩在4种商品上令其风险大于平均。

iPath Dow Jones AIG-Agriculture ETN (JJA) – 比DBA多样化一些，包括7样商品，其中最多的是大豆（31%），小麦（20%），玉米（16%）。2007年10月开始交易后上涨了28%，相比同期DBA的36%。其流通性对投资者足够了，唯一的问题是有1种商品占该ETN的三分之一，大豆。

ELEMENTS Linked to the Rogers International Commodity Index – Agriculture ETN (RJA) – 你能想到还有更长的名字吗？另外，记住这是一个ETN而不是ETF。RJA是最多样化的，包括20种不同的农业商品。最多的是小麦（20%），玉米（14%），棉花（12%），大豆（9%）。由于多样化，这比前两个的上涨潜力小，不过下跌风险也小。在上面提到的时间段里，RJA只涨了20%。而在1月中农业ETFs回调的一周里，DBA跌了9%，JJA跌7%，RJA跌5%。这对相对保守的商品投资者来说很不错。

iPath Dow Jones AIG-Grains ETN (JJG) – 谷物是农业板中的子板，从中挑选成份组成谷物ETN的选择不多。JJG只包括3种商品：大豆（46%），小麦（30%），玉米（24%）。最近浓缩在这3种热门商品上还行，从10月底算起JJG涨了31%。JJG的两个问题是日交易量小造成的买卖差价（spreads）大以及过度浓缩的风险。

ELEMENTS Linked to the MLCX Grains Index ETF (GRU) – 本周由RJA发行商发行的新ETN，还得等待人们的关注。不过，这是JJG的一个替代选择。两者策略是类似的，主要区别在于资金的分配。持有最多的是小麦（47%），玉米（36%），豆粉（10%），大豆（8%）。如果你喜欢小麦，玩GRU吧。如果大豆更让你激动，有JJG。

ELEMENTS Linked to the MLCX Biofuels Index ETF (FUE) – 听起来不应该在本文中，不过听我跟你说过持仓后就明白了。持仓最多的有大豆（32%），糖（25%），玉米（21%），豆油（13%）。FUE很新，还需要等待人们关注，因此买卖差价是个问题。除此之外，FUE的特殊性在于没有小麦，因为小麦不被用于制造生物燃料。

译者注：

ETN: ETN是一种兼有债券和ETF功能的证券。类似ETFs，ETNs也在正常的交易时间在交易所交易（比如纽约证券交易所）。不过，投资者可以持有该证券直到到期（maturity）。这时发行商将付给投资者相等于本金的现金（取决于当日的指数因素）。信用评级也会影响ETNs的价值。即使指数没有变化，信用降级也会使ETN下跌。

• Some thoughts for ETFs on AMEX