主题：【价值组实盘报告】第1周：坚决建仓中信证券、莱钢股份 -- 陈经

又不解决问题，又没有多少加息空间。

MM虽说自谦看不懂钢铁股，不过看问题却一针见血。钢铁股的问题不在钢材价格，也不在机构增仓减仓，而在供求关系，实在是看到点子上了。

前两月固定资产投资同比增长24.3%。

比07年24.8%的增长略有放缓，不过似乎谈不上“显著放缓”。铁匠个人认为，钢铁需求不会有太大问题，尤其是在整个国际市场钢材“涨”声一片的时候，国际需求是否会带动出口增长，化解国内的产能压力，的确是值得关注的问题。

不过铁匠个人对钢铁处在周期性顶点的看法存疑，从07-08年的情况来看，钢铁业的产能增长速度是低于固定资产投资增速的，而且，06年之后，国内基本没有上过大项目，鞍钢的鲅鱼圈除外，目前的新增的产能大多是06年以前投资扩张的结果，在未来两年里，不排除出现供不应求的情况。

另外一点，随着成本的上涨，现在已经出现小钢企大规模停产的情况，这部分“落后产能”似乎是被市场淘汰掉了（比发改委的行政命令管用），如果这种情况持续，也许供求关系的变化会提前到今年出现。