主题:【原创】中信证券业绩跟踪2008/3/21 -- 老拙
首先,股指期货对券商股业绩的增加甚微.
假设中国股市和香港股市\韩国股市等亚洲股市比较同质,股指期货的交易量将是现货市场的2-3倍(美国好象仅仅是一倍),那么每天的交易量大概为2*1200亿=2400亿,每年的总交易量将大约是648000亿,期货手续费目前的规定只有万分之0.5,按照双向收取,总的经济收入仅仅为64.8亿.这还仅仅是收入,利润率为多少?40%?30%?
60几亿的收入还要被券商和专业期货公司来分,中信\光大在现货市场占比分别为百分之八点几和百分之三点几,期货市场占有率只会低不会多.这60几亿的收入真是不够塞牙缝的.
当然乐观的东西也有,由于股指期货的作用,大盘蓝酬的战略价值将会凸显,根据香港市场的历史经验,现货市场的交易量会有所增加.未来沪深三百的成分股应该会有所溢价,垃圾股真的有可能变仙股.
股指期货对泉商股的业绩提升显然比不上融资融券.
因为重仓持有光控的原因,我对中国资本市场未来几年的发展很有些担忧(怪自己,早干嘛去了),这块蛋糕是不是被格子组想得过于大了些?
1.因为中国的股市总市值/GDP的比值已经达到了美国这样资本市场高度发达国家的程度了.未来估值重心下移不可避免?
2.券商竞争日益激烈,经纪手续费下降肯定是不可避免的,费率比目前下降一半都是可能的,当然T+0会实施,印花税会降低,交易量会增加,经纪收入保持小幅度的稳定增长会不回很难?
3.债券市场将会大发展,这一点对中信利好,光大似乎很难沾光?
本人没有能力做深入的调查研究但愿是杞人忧天.
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🙂你比我还狠 樱木花道 字35 2008-03-23 05:58:42
🙂盲目乐观 大堂经理 字0 2008-03-23 03:59:58
🙂花送老兄,呵呵,另外请教!! 贪玩的风筝 字240 2008-03-23 03:13:37
🙂我认为股指期货的蛋糕并不大
🙂与“法国梧桐树”探讨 懿和 字441 2008-03-23 06:27:34
🙂股指期货影响再讨论 法国梧桐树 字453 2008-03-23 04:55:33
🙂呵呵,这么说,直接重大利好应该是降低印花税了?? 贪玩的风筝 字434 2008-03-23 06:15:58
🙂中信的增发 法国梧桐树 字272 2008-03-23 06:44:07