淘客熙熙

主题:寻找牛股:污水处理之一 -- 无所不在

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家园 寻找牛股:污水处理之一

陈大说要搞价值投资找牛股,本人积极响应。

实话实说:本人不是污水处理专业的,也没有在类似公司干过,发这个贴就是抛砖引玉,希望河里懂行的多多指点。

具体分析公司之前,先说个离题万里的:

(1) 污水处理行业的sales talk我绝不重复,好听的话没意思,不好我也不浪费时间看了,所以这里先说不好听的:

从大的说起:

-- 搞投资的,不是搞投机的炒短线的,所以如果认为中国经济未来10年(以10年为上限)前途渺茫,准备爽一把就走人的不用往下看了。中国经济过去十年年均10%左右,如果未来10年也能这样,30倍平均市盈率不算离谱,这不是完全不可能的,但是难就难在没有人能够仅仅根据过去的数据准确预测未来,否则Forbes上的富翁一定都是历史学家出身的。

-- 其次,如果认为未来10年各级ZF还是GDP为纲,大搞只搞“GDP经济”(郎教授语),那么污水处理行业就永远是雷声大雨点小,它的春天就永远也到不了,(也许第11年噢!)所以赞同郎咸平郎教授的也可以打住不用看了。

-- 再者,对牛市熊市指数波动非常在乎的不妨接受陈大的建议去买股指ETF,如果可能的话。巴菲特对于defensive investor的忠告就是购买收费相对低廉的股指基金,因为长期(大于等于20年)看来这是最合算的。一来,entrepreunal investor是一件很辛苦的事情,“要想人前显贵,您就得在人后受罪”(霸王别姬语,做人不能太陈凯歌了)。当然,您也可以苦中作乐,乐在其中;二来,我们既然是购买个别股票,熊市它未必跌,牛市它未必涨,还是要靠公司自身实力,熊市照样坚挺的和牛市照样破产的公司多了去了,一点都不稀奇。想玩牛熊市高抛低吸的得不偿失,这一点我的看法和陈大不同。

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现在开始说正经的了。

我怎么看污水处理的:这里面主要两块,出售设备技术的和修厂子处理污水的。前者属于生产制造业,后者属于公用事业。

先说第一块设备制造商,(GE这样什么都做得不算,)国外上市的大公司有美国的Nalco,法国的Veolia(希望多多补充),这些公司有技术,拿的也许是污水处理过程中利润最厚的一块,老实说,中国公司在技术设备方面真有两把刷子的我的确不清楚,请大家多多帮助,这里先谢谢了。

第二块公用事业国内的公司倒是很多,比如原水、首创等。这些公司以前的日子不好过,很多都是靠补贴才能活,也是因为社会各方面对环境不太在乎,而且出于控制通胀的要求,不容易要求涨价,只好惨淡经营。现在开始引起重视了,就算是铺开了干,也属于投资烧钱阶段,公用事业的一般性质决定了这种投资都是周期长、见效慢的,要是在国外,应该优先考虑它的债券,因为这些债券很多都是用当地ZF的税收作抵押的,这是稳赚的。

那我还在这里废什么话?

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因为很多人都这么想当然,所以我们得反过来看。

待续,下次也许会搞一些量化比较。

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