主题：【量化解读】东海证券研究所对中信证券的估值模型 -- 陈经

昨日，首批中期票据在银行间市场发行。

中期票据是企业无担保发行的融资券，相当于无担保的中期债券，是企业直接融资的创新金融产品。

中期票据发行的主承销商是4家银行（工行、建行、交行和招行）和1家证券公司（中信证券）。表明中信证券正在大力介入非股票类市场，减小股票市场波动对业绩的影响。

首批中期票据共发行396亿，其中中信证券担任中国电信100亿、中化集团19亿、中粮集团15亿的联合主承销，占首批发行量的33%。

本次发行受到金融机构的追捧，媒体以“堪比新股中签”来形容发售的火暴，预计中签率仅3%左右。

因此可以预期，中期票据将会继续大量发行。分析人士认为，此举也有利于减小企业发行股票融资的规模。