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主题:【量化解读】东海证券研究所对中信证券的估值模型 -- 陈经

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家园 您老说的股票持有时间问题,其实是有折衷办法的,也不用太一根筋

很简单,就是把仓位分为两部分,照国外的原称,一部分叫trading position,大概可以翻成是交易仓位,另一部分叫trending position,大概可以翻成是趋势仓位。

交易仓位持有时间比较短,可能会根据某种中短期的操作系统发出的交易信号进行操作,比如某种基于技术分析的中短期的操作系统。

而趋势仓位持有时间比较长,可能会跟据某种比较长期的操作系统发出的交易信号来进行操作,比如基于基本面的,只要整体宏观经济环境和股票所属企业的基本面不发生重大变化,就一直持有;或者基于比较长时间技术面的,比如有效跌破年线就卖出,有效站稳年线就买进等等。

根据个人的不同投资习惯和风险承受程度,可以把两部分仓位进行不同比例的划分。最简单的就是各占50%,要么交易仓位占1/3,趋势仓位占2/3,或者反过来等等。当然最极端的就是在两头的,要么100%持有趋势仓位,要么100%持有交易仓位。

您老的意思好像是认为应该完全长期持有趋势仓位,从我个人的经验来看,这种方法风险是不小的,可能还比不上完全持有交易仓位,然后根据某种比较有效的操作系统进行进出。当然完全长期持有,赌准了可能收益率会很高,但风险和收益总是相伴的,赌不上的时候风险也是很大的。

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