主题:【港股实盘41】港股开始发生变化 -- 老拙
基本面中长线实盘投资组合
选股:相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升,良好的政策支持。
选时:被市场忽视或错杀,近期回调整理。
持股:坚定持有。上涨到市场平均估值水平以上时少量减持,下跌时买回;市盈率过高时分批卖出,基本面发生负面变化时全部卖出。
本周操作:
本周无操作。
持仓情况:
A股持仓
港股持仓
持股情况:
名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 静态PE
中信证券 8800 44.66 24.41(-45.3%) 13.1倍
辽宁成大 100 43.20 26.24(-39.0%) 11.2倍
光大控股 22000 24.82 16.70(-32.7%) 5.3倍
武夷药业 280000 1.31 1.08(-17.6%) 6.2倍
世茂地产 6000 20.42 10.86(-46.8%) 8.0倍
资产情况:
起始日期:2007年10月1日
起始金额:人民币400000元,港币920000元。折合港币1332000元。
持有现金:人民币2692元,港币-103545元。折合港币-100574元
股票市值:人民币217432元,港币734960元。折合港币974135元。
组合现值:折合港币873561元。
浮动盈亏:折合港币-458439元 (比上周上升8个百分点)或-34%。
期间沪深300涨幅-47%(5580.81-2953.50),恒指涨幅-18%(27142.47-22184.55)。
大势观察
本周香港股市开始出现某种变化。
一直以来,香港股市被称为“三明治”。指香港股市的升跌要看美股和A股的脸色。但是本周香港市场的国企股走势开始发生变化。
本周,道指下跌1.6%,标普下跌1.8%,一再创出新低;沪深300上升7.72%;而香港国企指数全周上涨近10%,且成交量明显放大。周四,在前夜道指重搓2%,沪深300盘整时,国企指数依然强势上涨近2%。
截止本周收盘,H股股价超过A股的有:交通银行、招商银行、中国人寿、中国平安、中海发展、中国中铁、鞍钢股份、海螺水泥。工商银行仅差不到1%。而这些股票,恰恰是本周涨幅较大的H股。其中,招商银行H股上涨17.5%,A股上涨13%,致使H股股价超过A股;工行H股上涨10%,A股上涨不到5%,致使H股股价与A股接近到99.66%。
由此可见,香港国企股的独立走势,是看好中国经济和企业发展的主流长期投资资金在进入,而非抄作低价H股和A/H差价的游资所为。从中我们也可以看到,国际市场的主流长期投资资金与国内主流投资机构之间的某种差别。
股市是宏观经济的一面镜子。并不完全是指股市的走势表现宏观经济的走向。某些时候,资金流向表明的是一种对宏观经济博弈局面的预期。
很明显,目前的国际经济以中美两国为代表展开某种博弈。
美国要从过度消费推动发展的经济结构转型,中国要从过度消耗资源推动发展的经济格局转型。但是,中美又都互相成为对方经济结构转型的某种障碍、甚至对手,形成“不是你死、就是我活”的“无药方” 博弈格局。股市的反复下跌,正是对这种经济博弈格局的反映。
在这种博弈格局下,也许“退一步海阔天空”。也就是不急于求成可能更好。类似于中国的“推手”工夫,在向后退一步中积蓄力量。这就是中国政府目前提出的,客观分析国际经济形势,防止经济大起大落的思路。与此同时,采取更为积极和灵活的策略控制通胀。个人认为,中国政府的灵活反映比美国政府的僵化更适当一些。这里面,应该也有在经济危机下,布什政府更多考虑富人集团利益的因素。
此外,在这场博弈中,中国的优势在于两点。其一,经济保持增长,尽管有所趋缓,但这个优势必须也能够保持;其二,拥有大量的资金,表现在财政收入和外汇储备的不断快速增加,所谓“熊市中现金为王”,指的是要用好资金,抄到有长远价值的资产底部。很明显,这两点优势是可以持续、并长期发挥作用的。本周中投公司宣布在全球招标管理人,进行800亿美圆的投资,以及越来越多的中国公司在海外成功收购矿产,反映了这种趋势。
美国的优势在于可以不断增加国际货币——美圆,且无人能够制约。但是,由此引发的高油价照样会打击它赖以生存的消费能力,因此是不可持续、难以长期发挥效应的。
分析下来,中国在这场经济博弈中的嬴面更大一些。也许这就是香港国企股走势对此作出的反映。
操作计划
[光大控股]在21.5元以上减持以透支款19.5元买入的2000股。
[武夷药业]下跌到1元以下买入2万股,上涨到1.35元以上减持2万股。
[世茂房地产]上涨到17.5元以上减持15元透支买入的2000股。
[中信证券]上涨到45元以上开始减持,每上涨0.2元卖出100股;50元以上每上涨0.1元卖出100股。
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🙂【港股实盘41】港股开始发生变化
🙂花谢拙总的奉献 悠游 字40 2008-07-13 19:04:47
🙂美国的问题是物价上涨,消费持续疲软,而且会更疲软。中国 顺风船 字32 2008-07-12 21:46:34
🙂辛苦,献花 远远的远 字0 2008-07-12 07:40:34
🙂花谢 kmy1810 字0 2008-07-12 07:11:52
🙂拙总辛苦,照例送花! 海南之南 字0 2008-07-12 02:25:32
🙂周5油价继续狂涨,不过按照道理来说,这只疯牛就快倒下了! nettman 字0 2008-07-11 23:55:23
🙂No.2,送花 仲明 字21 2008-07-11 23:13:27