主题：金融市场: 不赌不行, 小赌怡情开始 -- 晓兵

这里的金融市场=资本主义金融市场.

1. 金融市场本质上是信息处理和资源分配

相对于实体经济, 金融市场在本质上是投资者集体对金融资产进行交易和定价, 信息处理和资源分配.

资本主义市场经济是非线性系统。

线性: 函数y = f (x)对自变量x有依赖关系。线性函数即一次函数，其图像为一条直线。

非线性: 千变万化， 非线性函数，其图像不是直线。

线性好算，非线性不好算， 多维非线性现代数学算不了， 除非有很强的约束条件。

算不了也要算， 大家在市场一起算， 算对了就赚， 算错了就亏.

2. 整体和长期看， 金融市场还是算得不错的

有效市场假说（Efficient Markets Hypothesis，EMH）认为信息发布与接受无障碍的情形下， 金融市场参与者都会理性决策， 市场价格充分, 准确, 及时反应所有信息。

事后和长时期看, 金融市场大致如此.

金融市场因此能够“指导”实体经济.

3. 金融市场参与者的理性有高低先后之分, 差别很大, 盈亏差别也很大.

个体市场参与者索罗斯算一定时点上的宏观， 巴菲特往往算个别股票.

你算一点， 我算一点， 市场整体来说, 总的来说, 好歹也算出个说法， 至少可以给实体经济一个参考.

市场价格即使能够充分, 准确, 及时反应所有信息, 但市场价格发给实体经济的信息正确与否， 经常是仁者见仁， 智者见智, 经常出错.

金融市场定价导致的财富分配和再分配的结果总是十分清楚的.

4. 同少数英雄相反， 大多数群众反而很自信

市场的真理往往掌握在少数英雄手里, 市场的钱往往掌握在大多数群众(包括机构)手里.

大多数群众很自信自己算的能力， 基本面， 技术面, 天天往市场里砸钱. 没有大多数群众, 就没有市场， 至少市场流动性就不够.

少数英雄往往不很自信。 巴菲特等英雄不愿意公开预测美国次贷危机底部, 都说不知道. s&p500 就过不去 1300.

5. 成功的交易员们差不多是幕后英雄

他们是不会唱戏会看戏.

他们大概知道自己不如少数英雄， 至少现在不如. 但他们也不迷信少数英雄. 他们知道金融市场少数英雄都有时点性， 局限性 . 他们也不迷信甚么特别的基本面, 技术面, 那些都是部分工具.

他们常常躲在幕后， 一只眼睛盯着上台的少数英雄， 一只眼睛盯着台下的广大群众.

台下的广大群众盯着台上的少数英雄, 但广大群众中的每个人都认为自己英明, 看到了市场的趋势, 而不认为自己仅仅是在跟风.

成功的交易员们所做的的交易差不多就是抢在广大群众前面买， 抢在广大群众前面卖, contrarian investing or trading.

成功的交易员们盯的和研究的更多的是台下的广大群众.

因为他们知道， 无论买卖， 只有广大群众才有可能是他们的下家, 才能靠得住。

他们不指望金融市场少数英雄能当他们的下家。他们知道人家比他们高明得多.

行为上， 广大群众感情用事多， 也相对容易识别和判断.

6.金融市场, ” 劳心者治人 劳力者治于人“

相对实体经济， 金融是“劳心者治人 劳力者治于人“

即使在金融市场上, 也是“劳心者治人 劳力者治于人“.

心=智力， 能力， 经验等， 归根结底是智力

力=本钱， 书本， 感情等.

“本钱”不等于资本。 真正的资本是有灵性的， 是会自我增值的, 一定意义上.

书本也不就一定等于知识.

资本主义金融市场的竞争是残酷和有效率的, 也是比较公平的。

少数英雄和广大群众经常是角色互换， 谁能谁上台.

“江山代有人才出“.