主题：【原创】为什么说股市长期低迷政治不正确 -- 燕青

央行是在对冲不假，但收缩的流动性主要集中在中小企业融资中的负债部分，而以前以房产和美元为依据超量发行的信用人民币部分却仍然在发酵、制造通货膨胀，而在通货膨胀以外的那些热钱，其去向则基本可以分为三部分：

一部分，潜伏在银行中伺机而动，并获取生息；

另外一部分则在股市中实行绞杀战略，不断坑杀做多的资本力量，将中国股市打入深渊，最终达成涨落由心、全盘掌握中国资本市场定价权的金色境界；

第三部分，则利用央行收缩流动性的机会，廉价收购中国部分优良的中小企业，以作为未来金融运作的支撑硬核；

所以，在宏观上，中国现在表现的是一种奇怪的二元悖论：

一方面，大量热钱存在，导致通货膨胀（正在表现）、资产泡沫（房产方面已经停止了）和高昂的借贷利息；

另外一方面，迫切需要保持现金流量进行正常生产和资本扩张的中小企业又遭遇到严厉的流动性紧缩，因此，到处奔走要求放松银根，甚至铤而走险、以企业为抵押高息揽“储”。

所以，一直有批评意见认为，央行紧缩政策的打击对象错误，目前打击的是做为弱势群体和国家明天希望的国内的中小企业，同时，他们也并不是制造信用泡沫的罪魁祸首，因为，流动性过剩的根源在于以前的房产泡沫和仍在持续流进的套利热钱，所以，确实需要放松银根，以解决中小企业融资难、资金链条断裂的问题。

而解决信用人民币膨胀的最好办法，也许是通过股市扩容和温和增长，一方面增加所有参与方的财产性收入，另外一方面，则可以吸收四处游荡、制造商品泡沫的热钱，并将其转而注入企业，变成生产性资本，也许只有这样才能把膨胀的金融资本纳入良性循环的轨道，成为一件利国利民的大好事。

另外，国家近期出台的取消强制结汇制度的新外汇管理条例也是朝着正确方向迈出的一大步（有点儿消息闭塞，这是我刚看到的）。

取消强制结汇影响几何

http://finance.qq.com/a/20080812/000901.htm