主题：小结一下格子组半年教训，有冷嘲热讽内容，慎入 -- autoeagle

首先声明这只是我的认识

中国经济的最大特色是周期性很怪异。一些传统意义上的周期性行业，如钢铁业，连续景气很多年，分红都分的手软。或者整个市场爆发性增长。一些传统意义上的非周期行业，如制药，食品，由于竞争激烈，市场不规范等原因，价格高估胜者寥寥。

只有2001~2007年这次，全球和中国的周期获得了延长。你看很多经济学家早在2003年就因为看到了这一基本矛盾开始看空世界和中国经济。可是这一次确确实实不太一样了，全球化让整个世界的经济在“强弩之末”上又快速发展了4年，所以并不是钢铁行业就不是周期行业了。

合理估值问题，在破净之前，大投资都可以用少的多的钱开始一家新的公司，你认为目前中国哪家公司的无形资产能够填充市值和净值之间的巨大鸿沟？

是的，合理的市值不是仅仅是净资产，而且包括商誉、已经获得的市场地位和重新开一家公司的机会成本等等，所以我们就不要等着破净了。大小非确实是问题，但是中国现有上市公司里能够套现并重新开一家相似的公司的例子，寥寥。

分批买入理论，也是那些无道德基金经理和分析师常挂在嘴边的口头禅，但这是从国外稳定成熟市场中总结出来的，不适合中国政策市。散户想淘金，要么搞好节奏炒波动，要么用自己的耐心战胜市场，撑到庄家和券商都开始巨亏，破产，拍卖之时，跟着吃点尸体，才有点意思。

如果你用前几次总结出来的规律，来套用这次，我不说这次已经彻底不同了，但是至少会有所不同，否则的话2008年的中国股市跟1998年的中国股市就没有不同。

就算再心急，如果不是波段高手，也最好在今年年底，明年初中央宣布战胜通涨，CPI低于5%后再建仓，就那点本钱，不会影响市场，在大跌之前或大跌过程中建仓和触底反弹之后建仓，有什么区别呢。或者你觉得现在就是底部整理，机不可失想抄底。那是不是有过于贪心了呢？

你总想着抄底，是不是太贪心了呢？站在此刻，我们对宏观经济的发展一点把握都没有，CPI在下行，商品市场也已经在下行，通货膨胀的压力会减轻不少，中国政府也已经开始改弦更张，我看到有的上市公司PE已经落在10以内，PB已经落在2以内，而他所处的行业跟宏观经济的周期又有一定的独立性，我对前述的宏观经济以及市场一点把握都没有，我为什么不开始试探性建仓呢？