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主题:“价值投资”与古董“投资” -- 德斯蒙

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家园 这正好说明你对“分红决定股价”的理论似懂非懂

我作估值时研究过。03-05年那时中信是属于分红偏好的公司,挣了就多分,钱生钱业务不多分多没关系。近两年是属于留存偏好的,因为钱生钱业务起来了,挣了少分有利于未来发展。这是属于公司管理层规划的事,股东大会投票通过。按你这个模型,管理层想分多少,决定公司值多少钱。那管理层决定分多少,就成了天大的消息了,不分红就只好跳河了。

你应该去研究“分红能力”,这还靠点谱。你拿中信留现偏好的时期,与分红偏好时期的估值类比,正说明你对这个理论一知半解,说明你的理论功夫还不够。

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