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主题:“价值投资”与古董“投资” -- 德斯蒙

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家园 资产的价值在于变现能力和风险

资产之所以有价值,就在于它能给你带来现金,或者你能直接使用。否则这项资产对你有何意义而言呢?具体到股票而言,如果没有分红,那就只有卖出才能带来现金。当一个公司的资产不停增长,利润不停增加的同时,他却一分钱不分,那么你能获得什么呢?当然你可以高价卖给下一个接手的人,问题是他也只能靠再次出卖来获得收益。作为一个小股东,你既不能要求公司解散取回自己的一份,也不能在公司的业务上有任何发言权。这种投资和古董“投资”何异?如果公司在积累阶段,你可以接受目前不分红,但这个前提是你预计未来会更多的分红。假如永远不分红,哪股票和废纸有啥区别?这道理其实和国有企业一样,理论上你拥有国企的一部分,但实际上如果它一直不上缴利润,你从中得到了什么?什么都没有。

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