主题：【原创】梦幻泡影之五 美国金融危机 -- 井底望天

楼主的文笔没的说，但后面几篇情绪化的东西在增多。文笔越好，文章里宣泄情感的内容反而越吸引人，有助于读者思考的东西反而弱化了。我转点学术人士的东西补充下吧。

--------------------------转帖的分割线---------------------------------------------

http://www.bullog.cn/blogs/kaiecon/archives/190205.aspx

中国应该有所作为

人渣 @ 2008-10-13 9:12:37 阅读(5837) 评论(15) 引用通告 分类: 未归类

该不该出手救美国？我的回答

眼下的这场金融危机和过去二三十年的金融危机的最大不同是，这场危机起始于世界最发达的经济体—美国和欧元区。在一个全球化的经济中，关于这场危机的讨论，因此，从来都不应该是城门失火会不会殃及池鱼，因为这次根本就是城里失火了。量力而行的帮助美欧稳定并走出危机，不是为了别人，而是为了我们自己。这里面有负面的原因，也有正面的原因。

先说负面的原因。虽然中国的资本管制和仍然不复杂的金融体系使得中国并没有直接遭受这场危机的正面冲击，但中国在任何意义上都是一个“利益攸关者”。这中间最容易看到的是贸易。中国的产业结构，特别是沿海比较发达的地区，目前仍然是出口导向为主。抛开这样的产业结构是否合理不说，这是我们的经济现实。一个严重恶化的外部环境，对我国经济可能产生的冲击是不言而喻的。香港和台湾地区受到的冲击会更大。香港的经济严重依赖于金融和贸易，很难想象香港可以在一个全球性的金融危机和衰退中安然无恙。台湾因为出口的产品更加高端，对发达国家市场的依赖程度比大陆还要高，通过贸易渠道受到的冲击只会更加猛烈。中国高达一万八千亿美元的外汇储备让中国更加不能对这场危机坐视不管。中国拥有大量美元资产，一个陷入严重危机的美国是不可能还得起债的。虽然美国不至于用拉美国家直接宣布破产的方式把债赖掉，但这些债务中的一部分最终会被用贬值或者通胀的方式“消化”掉。这个道理不需要任何经济学知识—一个还不起债的国家是不可能还债的。也许有人会觉得，救了美国，美国最后还是会悄悄把债赖掉。但从历史记录上看，根据哈佛大学和马里兰大学两位教授对长达七个世纪金融危机的研究，美国虽然不是没有通过通货膨胀赖过债，但美国是世界所有国家中案底最少的之一，即便考虑了很多国家比美国的历史更长，这个结论仍然是成立的。

再说正面的原因。夸张一点说，中国目前是世界经济的绿洲，是唯一一个在这场危机中没有受到大的冲击的主要经济。如果有人相信上世纪欧亚大陆的战争让远在大洋对面的美国从中得利，尽管中国还远没有当时美国的实力，尽管中国还有很多未解决的内部问题，但这次危机对中国毫无疑问是一次难得的扩展国际空间的机会。过去中国借钱给美国，是因为需要美国的出口市场，相当于借钱给美国人消费中国的产品，总而言之是我们求别人。但这次不同，这次再借钱给美国人，是救人于水火，是别人求我们。建设性的参与拯救这场危机，可以为我们同时换回硬资产和软实力。

到底怎么参与？首先要做的当然是保持中国经济的稳定增长，一个稳定并增长的中国是我们对有陷入衰退危险的世界经济的最大贡献，对自己负责就是对世界负责。然后是负责的管好我们的外汇资产，不轻易因为币值的变动抛出或者买入，不骤然改变资产的投资策略和投资组合，在作出重大资产调整决定的时候和相关政府要有沟通。总而言之，在世界资本市场做一个提供稳定性的投资者，而不是增加资产价格的波动。最后才是战略性动用一部分我们的外汇储备，对因为资本短缺陷入困境，但业务仍然正常的欧美金融或者非金融企业注资，用中国自己的说法叫做“债转股”。这种注资的心态不能是去炒底，尽管现在把手头的债券换成股票确实要比中投成立那会儿换成股票便宜很多。这种注资更多的是为了增加中国的存在，进入过去未能进入的市场和领域和长期战略性的持有。如何甄别什么样的企业才能买？比较简单的办法也许是和大的私人机构组成银团一起进入，这样可以借用私人机构专业知识。

必须指出的是，中国还负有维持东亚和东南亚地区经济和金融稳定的重任。这意味着中国任何的宏观政策，汇率调整和税收变动都要充分的考虑到可能对周边地区产生的负面影响，不能以邻为壑，这一点我们在97年亚洲金融危机的时候做得很好。

中国享受了多年全球化的好处，在这场全球性的危机中，中国有所作为本就是应有之意。

-----------------------------------------------------------------------------------

我觉得美国政府明火持杖赖账的可能性很低。因为要赖，要么就得国内国外一起耐，要么就得闭关锁国，完全退出全球化的经济体系。