主题：敌人一天天烂下去， 我们一天天好起来 -1 要淡定 -- 老广

说准备金之前先一并回复大家，为什么叫大师兄，不是他真是我大师兄。而是觉得象信仰知识就是力量的同学，相必当年学习不错，而且出了校门进办公室，认认真真的把学的书本知识一点不走样的应用到实际中的同学实在是我心目中的大师兄啊。:)

葡萄说有人说人民币要一次升到３：１，不知道是谁说的。但长痛不如短痛，升值一步到位，国内一直有这个声音。宋国青就提过用１万亿美元补贴出口企业来升值一步到位。现在这种办法，中国经济受伤害极大。大家都知道人民币低估，所以你这小步慢涨给人大把机会套利。比如俺每年都把力所能及的美元换成人民币，这就是所谓‘热钱’啊。俺已经说过了，不再多说。

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好像还有朋友说什么要其他国家到中国来发人民币贷款，这个你是把其他人当傻子。谁会在你人民币还没到位的情况下来发人民币债，要死不要太快啊。其实这样做外贸也不容易，这个大家都能预见到人民币升值，不能预见的是它的步调，那你做贸易就难了。

说现在一次升值到３:1，其可信度就和我们现在就要去解放台湾一样。升到３就是和美国经济宣战，不会这样做的。升值到６，外贸企业很难受，但现在企业最头痛的恐怕还不是汇率，而是银根和劳动成本。汇率可以转嫁，你跟客户说汇率涨了，价格也要提升，客户起码会承认这个事实，谈不谈下来是另一回事。其实现在买家的牌也不多，以前可以说，你中国涨价，我去越南开厂了，现在你让他在全球紧缩的情况下，去其他地方再建一个工厂，恐怕他的银行就不答应。劳动力上涨也可以转嫁出去，尽管困难。但这个银根，一旦卡死，那企业是立刻清盘的。而且你怎么跟客户解释，唉呀，老大，我们银行不贷给我款了，你能不能把货款先付了，那客户立马跑路。

鲁迅牛在能从历史里能看出吃人两字。老广是没看出来，但从最近这些企业倒闭的报道里，到是可以看出来两个字，银根。这些企业有几家是接不到订单倒的？大多是资金链断裂而倒。外贸订单，欧美大户还好，订金打的大方，其他客户，你都是要去筹头寸先来支付工资，电费，原料半成品等等费用的。如果银行筹不到，就地下钱庄，年利５０％算不错了。人民币升值，原料，半成品反而便宜，真正人工比例占成本百分之二十多，人民币升值和劳动力影响的是这部分，但流动资金成本影响的是整个成本。而且现在关键是拿不到。厂家接单毛利上没有人亏本接的，但头存转不过来那就死吧。

为什么说准备金是大杀器，应为他是从银行全部存款中抽取的，一个百分点对应起码４０００亿人民币。央行一般一次半个百分点，就是抽走２０００亿。连抽１８次，这次调降前到了１７.５%，你想吧。再生猛的经济也给你抽死了。

大家都知道个货币乘数的概念吧。就是说银行系统的“货币创造”的概念。商业银行在向央行缴纳准备金后，将剩余存款贷给企业部门。企业得到贷款后又会将其中一部分存入这家商业银行或者其它商业银行。接着，商业银行可以再将其中的一部分缴纳准备金后作为贷款发放取出。如此反复，最终社会中形成的购买力将是中央银行发行货币的若干倍。这个过程，通过数次存款、贷款等活动产生出数倍于它的存款，即通常所说的称之为货币创造。货币乘数的大小决定了货币创造的多少。货币乘数简单说就是准备金率的倒数。大家知道美国的准备金率实际接近０也就明白这个意义了，印度的准备金最高到8.5，这次一调降就是降到6.5。

大师兄把准备金率从９％生生提到１７.５％就是把货币乘数从１１降到了5.5，生生降了一半，所以全国当当当当一片资金链断裂之声。9月份的经济数字其实是大师兄的调控成果，不过碰巧和金融海啸撞车了而已。

这就象一小孩精力旺盛，被一哈佛MD给断成多动症，然后用西洋方法治还老不见效。最后想起祖传秘方抽血来了，连抽１８次，终于有一天小孩子蔫下来了，这MD刚要欢呼，突然发现美利坚时髦起另一大病来了，症状就是发蔫，所以MD现在又要输血治病了。你还不要说他朝令夕改，前前后后除了抽血这土法子外，其他都有paper reference的。

陈经其实说的一点没错，速度快慢无所谓，别乱。现在朝令夕改，今年春天就大批企业倒了，５月间江浙，广东已经惨声一片了，结果还是３，４，５，６月份连提四次准备金和利率从市场抽走起码１万个亿，市场不死就有鬼了。幸亏浙江现在算是能通天了，奥运前夕常委各地调研，７月２５日政治局会议，把宏观调控的目标从年初制定的“双防”（防经济过热、防通胀）目标调整为“一保一控”（保经济增长控通涨），以‘保发展’取代‘防过热’。但央行直到９月２５日才降低准备金。

这要是朝令夕改还好点，金融政策这么折腾，死的是企业，失业的是员工啊。现在宝宝是有点急了，开始panic，什么法子都使出来，葡萄说的刺激经济过度是肯定的。其实只要放松银根，中国经济自己的活力就足够回复正常轨道，江浙能拿到贷款的中小企业不过８０％，降低企业资金成本，才能改变企业不敢接单的局面，外向，内向都能上去。中国经济活力很生猛的，什么恢复出口退税之类的，似无必要，现在还是要真正的促进内需，而不是叶公好龙，嘴上说东，脚往西挪。

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