主题：【原创】从雷曼的破产谈起【6】曼哈顿工程 -- 定远麾下
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而更聪明的人们想到了另一个办法。为什么不把这些结构化的债券再卖一次呢？这样自己也不用去承但这一部分的风险了。还记得债务抵押债券CDO吗？其抵押可以是企业的债券，也可以是ABS债券或者房贷债券，为什么不呢？这些结构化债券中的优质部分连社保养老金都当作AAA债券来认购，投行当然可以将其抵押来再发一次CDO，成为CDO^2，CDO的平方。以此类推下去，还有CDO的立方，CDO的四次方……所以，一个房贷的资产组合后面，理论上衍生物可以有无数层。
这种做法，用脚趾头想，都会明白，卖得越多次，越后接手的风险越大，根本不需要什么历史数据，什么模型。
为什么就偏偏有人买呢？难道就是贪婪这么简单？
