主题：【原创】一个平行空间中的中国 (上) -- suqier

4。共产变国产，国产变党产

共产变国产，在97年初提出建设现代企业制度，在经济危机之后又提出国退民进，抓大放小，五年之内已经基本实现。与之伴随的，就是CCP的信仰的丧失，大批贪官的滋生，吏员对百姓直接的利益侵害，以及官员们创造性地手段在国退民进中侵吞国有资产，以及衙内们纷纷取得海外居留权。

而国产变党产，则是小虎所说的，他所在的300家超大型国企集团，通过种种手段，把下属上千家子孙公司的资产在产权上掏空，在境外作了复杂的股权安排，又重新改头换面出现在中国。小虎说他不愿意接受跳级提升和北京的大房子，就是因为害怕有一天被当作替罪羊。因为他同事的前车之鉴，为国家努力服务的同事，因远华案而失去一切，事实上同事的参与也只是组织安排，却作了高层内斗的牺牲品。

我在文章开头说，我看到了一个之前所未见过的中国，就是因为“国产变党产”，是一件很有趣的事。

国产变党产，第一个效应是直接控制变成了间接控制。财政部的行政命令不再直接起作用，而在维京群岛的股权安排后再回到国内的股权控制，至少有了职业经理人的参与。但是经理对于股东的背叛是天然的，雷曼倒闭了，但是雷曼的CXO们仍然能拿到大笔的薪水奖金。所以党产的控制仍然会有直接控制的成份，而这种控制也就不免是低效的。

小虎提到，经过“国产变党产”之后，这些子公司就只剩下空壳了，虽然有规定不许关闭，但是资产就此从报表中消失，而只存在于小小金花（吴仪的九大手下之一）的脑子里，或许还有第二本帐和秘密纪律的存在吧。

当然，我们姑且相信，大陆版的国安秘帐，不会象台湾的国安秘帐那样被陈SB吃掉了。

国产变党产的第二个效应，也就是真正有趣的地方是，为什么要国产变党产？

CCP领导一切，控制一切，对于CCP来说，完全没有必要把国产变党产。如果是明目张胆地私人分肥，早就被政治对手打下台了。象黄菊夫人那样贪得如无底洞一般的，毕竟只是少数。三驾马车各自控制一部分资源，小虎的说法是，为了突发事件的秘帐方便，比如军费，按美日的估计至少有一半都是秘帐。

但是我眼中所看到的，却不是这样。

因为KMT。

党产在KMT下台后，曾经是很大的一个议题，被民进党穷抓不放。KMT在台上时当然是国产和党产混为一体，下台之后，如何维持自身的存在，如何反击卷土重来，除了KMT对于岩里政男的检讨，对于纲领的更新与时俱进之外，党产的支持是很重要的一部分。而今天蔡英文所面临的困境，民进党的党产缺乏有效管理，被阿扁A走大部分，是主要原因。

由此倒推上去，是不是在90年代中晚期，当老朱头痛于国企改革和下岗工人的时候，为免于俄共的困境，以及CCCP的国产主要被垄断寡头侵吞，CCP就已经在着手准备下台后卷土重来了？89-92是CCP最困难的三年，92之后虽然经济回转，但是信仰普遍地丧失，思想混乱，大批衙内们移民，当时普遍地怀疑CCP会跨台，而以成克杰最管不住自己的嘴巴。所以，这种准备是可以理解的。

而王沪宁的三个代表和七一讲话出炉后，CCP的合法性姑且不论，官僚资产阶级的地位至少是巩固了，这个政权形成了新的权力基础，在可见的十年内不象是要崩溃的样子，至少已经扭危为安了。但是国产变成党产的行动，仍然在继续执行。

初闻小虎的国产变党产，我不明白为何要把体系内循环变成体系外循环，因为后者的不透明，更不易监督。但是后来想明白了，除了CCP在为下台作后手准备之外，这些资产在财政部手里，和在衙内们的手里，会有什么区别么？今天的中石油中石化已经是如此的霸道，这和米国的石油大亨勾结政府派老百姓去伊拉克送命，不过五十步与百步的差别。

5。股市的四大参与者与成本幻觉

中国股市，在创设时，是为了解决国有企业的资金问题。所以它不是为了让老百姓赚钱而存在的，也不是为了什么资源有效配置而存在的。在十六年的发展中，CCP又给了股市两个次要目标，一是推动现代企业制度的发展，二是帮助官僚资本扩张。

在股市中，有四类参与者，政府，官僚垄断资本，庄家，散户。其对股市的影响力是 政府〉官僚资本〉庄家〉散户。

十几年前，中国股市就被称为“朱市”，因为不论在资金供给上，还是收紧银根上，中央政府的力量是最强的。米国政府不能控制Fed，加外米国境外资金太多，在这点上和中国政府没法比。年初史无前例的17个点的保证金，再一次地证明了“和中央对着干是没有好下场的”这条十几年前就被证明的股市规律。

小虎指出：股市是价格双轨制下，垄断集团拉高套现的手段。并且以中石油作了例子，中石油的真正持股成本，既不是开盘的46，也不是原始股的16，而是国有持股的0!对于国有股权来说，释放几百亿出去都不会影响股权控制，而套现则是实打实的。至于释放出股票后所损失的股利，你几时听说中国股市的股利有投资现金流的意义的？极低的股利回报，决定了中国股市的赌场本质。而在赌场中博奕的决策依据，是市场平均持股成本。在对于这个持股成本的估计上，小虎指出了，事实上存在着把原始股发价当作市场最低持股成本的这种成本幻觉，而打破这种幻觉的，就是市价跌破发行价，这时你能拿到比那些战略投资者更优惠的价格。而导致股价破发的根源，就在于国有股权的实际持股成本是0。

所以在计算这种国有股占大头的股票价值，就一定要严格按照米国的现金流计算法来，从其股利分发和股利成长上去计算。

庄家和官僚垄断资本的对决，327中的万国和中经开就是例子。幸好SARS把财政部出身的这群贪官杀了不少。

至于散户，在本质上只是一群养肥的猪。这些猪要么天真地相信CCTV中所说的并不存在杀猪这回事，要么就过分自信，以为自己比别的大部分的猪要更聪明更幸运。

6。剪羊毛和股市周期

剪羊毛这个概念的流行，是因为宋鸿兵的《货币战争》。垄断资本集团每隔适当的时间，在天时地利人和的情况下引爆经济危机，乘机收购破产企业，以扩大垄断资本在国民经济中的比重。

小虎指出，16年来，每次政府换届后，都会有一轮下跌到低，然后在执政中期，股市上升到顶，到执政末期，政府成为跛脚鸭，经济失去控制，开始紧缩银根，一轮新的跌势展开。所以虽然这次跌破两千了，五年后还会有一轮行情。

股市和政治密切挂钩，是中国特色。在老八股和几十支股票的时候，每当中央开会，几大公司都有托市的任务。只不过今天这种股市和政治的联系，不再那么直接罢了。

在小虎的眼中，每一次调控，国家和官僚垄断资本都有计划有步骤地搜刮了一笔资金，或者按财政上的说法，资金回笼。他以林彪的格言为例“革命的任务，就是宣传、打仗、筹款”，这只是筹款的一部分，在本质上和工农剪刀差，以及税收，没有区别。

关于剪羊毛一事，有两点很有趣。

一是政府换届后的下跌原因。因为前任政府末期的经济过热，所以经济政策在惯性上延续银根紧缩，这是新的谷底的根本原因。但是小虎提到一件事，吴官正决定全退之后，依附他的那张网，得到消息后立刻决定在股市上紧急出货，然后再把资金转出境外洗白后再转回。这客观上也形成了一种资金压力，虽然银根没有紧缩，但是资金从股市上退出了。小虎戏称为垄断资本集团换人坐庄。

另一点就是剪羊毛的后果。因为散户被一批批地消灭，实质上起了一个消灭中产阶级的效果。不过房子、医疗、教育三座大山，早就在持续努力不懈地消灭中产阶级了，最后只剩下一群城市贫民和农民，外加官僚资产阶级，再来一次国有化，就万事大吉了。不过指望作为官僚资产阶级代言人的CCP再搞一次57年式的国有化，那是在做梦了。更可能的结果，是象秘鲁那样拉美化的两极分化格局吧。唯一的差别，大概是本土的官僚资产阶级够强，不必象拉美那样看米国的眼色行事。

其实类似的事，CCP早就在做了。建国后的工农剪刀差，以及电话初装费，都是如此。CCP并不care小民的民生与痛苦，因为它只需要向历史负责就够了。就如同斯大林强征农民粮食，大饥荒的结果是一个世界第二强国的诞生。相对于股市来说，CCP更看重三农问题，因为三农不解决，就要造反了。而股民变成赤贫之前，还不会去跳楼。

7。人口红利的终结

小虎依照05年的人口抽样数据分析，中国的人口红利，只能用到2016年。所以在2020年如果我们还不能在PPP GDP上超过米国的话，之后大概就很难了。米国作为唯一人口增长的发达国家，虽然有着拉丁裔和非洲裔的民族问题，但是世界第一的地位还是很难动摇。

我们不讨论米国。中国的统计数据一向是乱编数字，不但可以确定给出的数字不准，而且连偏差sigma都是不能确定一个范围的。我第一次在书上读到地下经济时，看到意大利的黑色经济占了GDP 20%而大吃一惊。不过中国未被统计的地上经济大概都不止这个数。我一直不明白发改委（原计经委）的同学在统计局的那些垃圾数字的基础上做的计划有多少的价值。或许就如同B-school里学的forecasting一样，只是一个为了存在而存在的数字，金融危机一来，就都成了废纸。

人口的数字，sigma大概要小些，虽然可能不在2016年，但是最多迟个几年，终有人口红利终结的一天。未来的长期变化趋势，是基本面分析的基础中的基础。麦肯锡的Preparing for China's urban billion，指出90年中国城市人口2.5亿，05年是5.7亿，展望了2025年10亿城市人口的中国。米国地广人稀，依中国的国情只能学日本。

因为不知未来而迷茫。在知道了未来的趋势后呢，依旧是迷茫。想象一下一个五千万人口的上海和北京，那个塞车问题怎么解决？那北京的水真的够用么？难怪要花两万亿上几十个工程，其中就包括三条南水北调和朔天运河呢。