主题：美元末日理论：一季度GDP达标不难 -- 子玉

[原创 2009.01.08 19:56:38]

按照美元末日理论，美国在这次金融危机中滥发货币将很快导致严重通胀。笔者在《美元末日理论：价格严重失真》、《美元末日理论：美国经济滞胀的可能性》和《美元末日理论：金价咄咄逼人》中，已经反复逻辑推导了这个问题。尽管还是有相当多的经济学家认为美国的经济危机经济衰退会导致通缩，但是对通胀前景的认同，已经相当广泛。

笔者在2008年11月8日发表的《美元末日理论：全球处于资源资产最便宜的阶段》，指出了资源型资产的低谷可能已经到了。那篇文章中指出美元2008年7月快速上涨之后，可能会在不远的将来发生一波镜像下行走势。其机制在那篇文章中已经论及，不再赘述。

从最近石油期货走势，笔者观察到了2009年单边上扬的全年期货走势。也就是把2009年12个月的期货价格排起来的话，恰好形成单边上扬的一条曲线。于是笔者预测了石油的反弹，见《石油价格走势的先验模型》。不久，石油从35美元/桶，快速上扬，一度触及50美元/桶。笔者在讨论石油未来走势时，指出美国Y扰动将多次压制石油价格，所以石油价格可能将走出一个多重的W底。但是石油价格上涨是阻挡不住的。按照目前的走势，35美元基础上增长100%，就是在年内达到70美元/桶，不算过于乐观的估计。

笔者还注意了期铜的走势，虽然没有象石油那样，走出强劲的上扬曲线，但是也出现了反弹的迹象，而且2009全年期货价格走势有趋同于石油的迹象。

事实上，已经有议论认为国家应该在目前阶段加强资源产品的进口。而石油储备似乎已经加快了。

本文是指出，实际上不仅可以用这段低价时期购石油增加储备，实际上还可以借此刺激本身经济，而且有必要刺激本土经济，使得GDP在一季度达标轻松实现。

其方法非常简单，就是由政府直接对诸如铜、铝、钢铁等行业的企业直接下订单，采购铜锭铝锭钢锭等可以储备的成品。趁着经济需求下降企业本身开工严重不足的机会，大单子订货，然后把成品作为国家储备存放。

应该让各个工厂饱和生产，这样才能抓住目前低价的区间，采购国际原料。

这个时间窗口不会很长的，可能就是3个月。

之后国家的这些原材料储备，很可能会在年底价格翻倍。这个时候应该按照市场价格向市场抛售，不应该低价。低价等于补贴企业投机。市价销售是增加市场供给，是可以略微打压价格的。这是最合适的。

而国家从中将大幅获利。那么对于纳税人的资金使用，国家可以很负责地给于交待了。

一方面在最低迷的时期援助了企业，另一方面也为国家资金取得了盈利。

当然，私人资金也是可以这么玩的。美国那么多救市的资金，3500亿美元，据说最后没有记录。那些拿到资金脱离苦海的投资者，也许就在做我所说的这件事，也未可知。