主题：【原创】阴谋论下的Fed V2.0 (1) -- suqier

法案出台时的同业拆借利率还是5-6%的.

我个人的理解,这个法案最初的主要目的不是为了解决流动问题,而是降低银行投资于高风险项目的动机.在以前银行总资金有12-13%是作为准备金而没有利息的,所以剩下的87.5%就多了1/7的收入压力,假设资金成本5%,营运成本2%,就要投在7%*(1+1/7)=8%收益的无风险项目上才能打平,现在如果准备金利息是5%的话,贷出去87.5%的收入压力只增加了2%*1/7,无风险项目的收益要求就只有7.3%.

对于流动性的影响,主要是对于每个级别的风险,都有0.7%的收益偏差影响,社会资产的整体风险会有所下调,货币乘数也会略为减少.