主题：【原创】现阶段人民币国际化绝不可行（好吧这其实是吐槽） -- 思考得人

俺不是业内人士，业内的事情说不好。

不过老兄对贷款增加多而效用不大的忧虑到大可不必，这个都和中国特色有关。前几个月上面压贷肯定压得厉害。所以能放就放。但出问题可能性有，但不能过分估计。这里面一个是很多是中长期贷款，今年增加的贷款4.5万亿，一个是票据业务增多。占了近1.5万亿，一个是中长期贷款增加1.7万亿，加起来3.2万亿。现在上那么多项目，中长期贷款增加多是肯定的，而且现在情况下，银行有放贷压力，可能很多项目一定下来，贷款就发出去了，这样银行可以向上交差。但这些项目刺激经济只有在铺开才起作用。不能排除他们进入股市的可能，反正趴在帐上也是趴着。

关于票据业务，这个一个是方便，一个是减少风险，快进快出。而且对付上级放贷压力很有效。谁也不知道未来央行刮什么风，现在作了票据，占了坑，将来万一压贷的时候，银行也有腾挪余地。另外还有一个原因是以前企业作票据也不容易，俺估计现在银行做票据手上也放松一点了，不少以前做不了的，现在能作了，企业去年很多都是用的自有资金，或者民间拆借，或者挖东墙补西墙，或者干脆拖欠，现在拿到票据贴现，也是可以喘息一下。所以很多是补了去年的窟窿。俺知道的几个作企业的朋友，都是这样。所以这部分好比过去狂采地下水留的窟窿，现在你浇水下去，很多都漏下去了。

前面 林虞 也说了，还有去年补去年信托贷款的的窟窿。去年央行紧缩大法使出来，各银行压贷的力度不比现在放贷力度低。很多贷款表内不能做，只能表外做, 信托贷款就是这样。信托贷款可以不上信贷收支表，能够满足企业资金需求，银行还能收管理费，所以去年这些理财产品发展很快，估计也有上万亿，河里买的应该买的人不少吧，大家看看现在是不是很多都终止了。银行从中只能转手续费，比利差赚得少，企业去年利息高，现在降息了，所以大家都有终止的要求。但是企业资金需求还在那里，最后就体现在新增贷款上了，但这些是名义上的，不是实质上的。所以国内尽管放贷数量很大，但补前面窟窿的的分额很大，所以市面上感觉不到什么，民间头寸并不宽松。２００８年全年增加３万亿贷款，其中票据１万亿，中长期贷款１.６万亿，剩下的短期融资简直少而又少。０８年前三月，票据基本没变，中长期贷款增加８０００亿。贷款增加1.4万亿。今年前三月增加贷款4.5万亿，票据业务增多。占了近1.5万亿，一个是中长期贷款增加1.7万亿，加起来3.2万亿。剩下的1.3万，比去年同期增加的1.4万亿贷款并不算多，还要抛除信托贷款因素造成的表外转表内的分额，剩下的就不多了。去年前三月民间头寸就很紧，现在也没怎么改善。还是俺在“敌人一天天烂下去”里面说的，中国这个衰退跟央行紧缩政策的关系更大一点。而央行去年的反应迟钝, 降息和准备金率的步伐慢，而且大棒政策没上，所以银行放贷也不快。今年是大棒上来，逼着各银行放贷，多少也有点内疚因素，所以大棒也比较粗，所以放贷数量上去了。现在放松一点银根，见效不大，不意味着无效，怎么也会起作用。至于M2, M3/GDP, 就是俺在闲谈GDP里说的，你拿错误的GDP去作分母，一除就发现不得了，问题大啊，所以就吃药，闹得现在头寸吃紧。你把低估的GDP加回去，就会发现中国的M2,M3发行问题 不会有那么大，其实满正常的。中国的经济决策，依赖准确的数字，没有准确的数字，就没有正确的决策。