主题：【原创】四面楚歌之东亚篇 东亚经济之茧自缚 -- 井底望天

十

好久没有谈中国经济的话题，是因为到目前为止，中国政府对经济的掌控还是比较中规中矩。

现在大家担忧比较多的就是中国的贷款总数，似乎比较高，说是上半年有望超过7万亿。那就是全年可能超过10万亿，于是有经济学家们高喊，要回笼猛虎了。

其实俺对这个情况的出现，并不吃惊。记得当时4万亿刺激计划出台的时候，俺就说过，来个10万亿又何妨呢。以中国的产能能力，某些行业如钢铁业，其实是需要整合和缩减，但还是有许多其他产业，如精密机械，核能设备等等，倒是应该有扩张的需要。

而伴随着中国城市化程度的进一步发展，更大规模的要求消除城乡二元化，那要建设的高速铁路，乡村公路，废水处理，公共设施，诸如此类，还有得建呢。

大家的一个担忧，就是现在的10万亿，有人说20%，甚至有人说三成是跑到了股市和楼市里面了，就有央企出来做地王，把炒地皮的地价给抬上去了。

这里就出现了一个互相矛盾的说法。一种是钱太多，跑到资本市场里了。一种是钱太多，保八绰绰有余，通胀要到了。可是如果你的钱跑到资本市场里，那么在实体经济里的钱，看来不是那么多啊。如何保八又足够了呢？

客观上，这些钱也许保住了地方政府，因为很多穿着“房产公司”的马甲，其实就是地方政府的喽罗。把几块地皮一拍卖，就把银行的钱揣到了政府财政的口袋里了。那么地方政府拿了这笔钱去干嘛了？如果这些钱用到了地方政府开支，那就是贡献给了实体经济，为俺们的保八立下了汗马功劳。

那么那些地皮抓在手里，这么办？先放在冰箱里吧。过几年经济发展上去了，盖房子卖。如果亏了，不要紧，反正银行销坏帐。

如果这些地王，是在大国企手里，更好办，俺们国企财大气粗，赔得起。

总而言之，言而总之。只要不要让小民们最后去接手这个烫手山芋，而且把这个坏帐算到银行头上，就不会对这个社会有太大影响。

有兄弟担忧，中国现在的一线城市房价居高不下，打击这些城市里的高阶专业人士的买房计划。更有兄弟警觉，认为中国的房市前景，过于类似日本在1985年的情况。而中国现在有一个可以调整货币政策的窗口，就是说现在可以开始紧一些，为这之后可能会在进行刺激政策，提供一个空间。

持这个观点的兄弟认为，如何判定美国经济的现状，是可不可以进行调控的关键。因为如果美国现在的经济稳住了，开始恢复，那中国就有了可以调整的基础。但是如果美国的稳定只是一个暂时现象，那么明年1月份，又可能银行业受到商业房贷市场和个人信用卡市场的打击，经济再次下滑，那么中国恐怕又要来一个刺激政策，就变成了党的政策象月亮，初一十五不一样了。

不过反过来看，如果不把这个房地产和股市控制一下，一旦在2012年时候，经济状况不佳，需要再行刺激财政政策，那么新上任的习近平和李克强两位老哥，就会面临政策工具缺乏的困境。

看来8月中旬的北戴河会议，就必须对这个政策有一个定夺。以俺们政府的惯常行事原则，比较可能出现的结果就是一动不如一静，就是说继续现在的适度宽松原则。来个2008年底的萧规，2009年底曹随。

不过俺这里就要为下届政府的领导人提个醒，记得发表意见啊。现在不发表，倒时候政策困境的时候，可赖不得别人啊！

俺这里的锦囊妙计就是两句话：总体保持适度宽松，局部进行适度调控。

这个政策是什么意思？非常简单，就是实体经济部分，尤其是中小企业贷款，要继续保持适度的宽松货币政策，支持民间的创业和中小企业扩大规模。

而房地产政策，则要严格控制房地产贷款在银行总贷款额的比重，要保持在安全水平，就是说如果房地产平均水平，下降30%，对银行不造成伤筋动骨的损害。另外要控制消费者房屋贷款，避免消费者的贷款负担比例过大。

当然最好的就是以向地方政府增发货币的行为，出现的拍卖地王，可以由民间的大款们来接手，比如说山西发了大财的煤老板之类，或者由海外的外国投资人来接手。总之，说白了，不能让将来的中产阶级来背上这个负担。如果倒时候需要政府来按房地产的reset键，你那些负资产的受害人，都是城市中产市民阶层，就像日本的1989年那样，社会和谐就成了问题了。

那么如何可以保证这个情况不出现呢？那就是继续快速的发展城际高铁，将大城市周边的1小时城市圈，3小时城市带搞好。俺们政府不需要操控市场，俺们只要把基础设施搞得好好的，让高薪水的新企业，不需要呆在大城市的中心。

对美国经济的判断，不要太过主导中国自己的经济政策。只要认定中国的出口会下跌20%就行。看美国经济，要看失业人数，看中国经济，要看用电量。其他股市上的折腾，都不要太当真就是。

看来俺的心情比较平静，对中国的近期没有太多担忧。倒是觉得，如果中小企业的融资问题还没有解决的话，3年后经济刺激计划完了之后，不知道哪个经济发动机可以用来发力。也许新能源行业的兴起，是一个契机。