主题：真正的金融大鳄来了 -- 炎言

保险资金规模庞大，长期来看是房价的稳定器。价格超跌时，他们会买入，价格高涨时，他们会卖出。

现在的房价已经明显过高了，我估计短期政府会在就业与高房价（同时意味着高地价和可靠的财政收入来源）之间平衡，并在长期使房价逐步回落。从9月统计数字看，就业压力已经明显减小；政府圈的钱（包括圈地、IPO、严格的税收等）也不少了，足以对付明年的轻微通胀；新房开工大幅增长；民间投资蠢蠢欲动（资本家开始赚钱了，特别是上游企业，下游也开始提价了，很快也会赚钱）。过不了多久中国就会撤出刺激计划，当然会慢慢的撤，而不是一下子就全撤了。

从国与国的竞争看，谁先撤谁占便宜，因为后撤的人会为先撤的人买单。我估计G20虽然嘴巴上都说晚撤，实际上很多人已经在悄悄的撤了。下半年中国贷款减少也算撤的一种方式，最近央行货币回收也在增加。

现在到明年2月，全球资本市场应该有至少一次显著下跌。中国的情况可能好些，因为中国股市8月就跌了一次了，而全球市场基本没跌。如果只是单边上涨，金融业明年就没法赚钱了。

明年5月之前，由于受09年全年、特别是2010Q1盈利好转的刺激，资本市场将再次大幅上涨。之后，加息最快可能会在5、6月来临，这比我之前预测的下半年加息早一点。明年下半年资本市场将转弱，年底一定会跌一次，如果上半年涨的太高（对经济恢复预期太高，流动性又太多），年底一定会大跌。一方面是加息所致，一方面经济真的那么快又回到高速增长吗？一个经济周期最少要7年，明年离07、08年的高点才2年多，经济只能是处于缓慢的恢复中，结构问题不解决，不可能马上又高速增长。

• 跌是一定要跌的，但不会到去年那样的低位
• 真正的金融大鳄来了