主题：【原创】他山之石: 从濒临破产到意气风发?C谈韩国产业政策 -- 四月一日

卖掉现代股份 戴克与现代的双赢游戏

2004年08月21日 16:04

张文强

与现代经过近一年的纠葛之后，奔驰的老东家戴姆克莱斯勒(以下简称“戴克”)终于出手了。

8月16日，戴克证实，已经出售了韩国现代汽车公司所持有的10.5%的股份，预计出售所得为9亿美元，出售事宜由全球著名投资银行高盛负责，但戴克的新闻发言人托尼?梅尔菲拒绝透露股份购买者的身份，他表示，现在谈论谁购买了这些股份“为时尚早”。

对于戴克而言，出售现代股份已经是其第二次放弃其在亚洲汽车的权益，此前一次是停止对三菱继续追加投资。看来，在中国汽车工业高速发展的洪流中，戴克已经急不可耐地要亲自披挂上阵。

戴克：全力投入中国市场

戴克在2000年和2001年以4.84亿美元的代价购买了上述10.5%的股份。今年年初，两家公司曾表示将收缩两者间的合作关系，此后业界已经预计戴克将有出售股权的举动。

梅尔菲称，两家公司将继续维持现有的合作关系，包括一个联合收购项目和与三菱汽车共同生产一款新四缸引擎的计划，戴克还将继续向现代汽车供应用于中型客车的OM906六缸引擎。但这样的合作只是藕断丝连的后续效应，戴克与现代情缘已了。

“早期，戴克之所以收购亚洲处于困境的汽车企业的股份，其中最重要的意图之一便是通过亚洲汽车企业曲线试水中国市场，在北京现代取得巨大的成功后，戴克开始急不可耐地想要进军中国市场。”业界资深分析师钟师如是评论。

去年9月9日，戴克与北京汽车工业控股有限公司(以下简称“北汽”)在北京签署了战略合作框架协议，正式确定在北京生产奔驰E级和C级轿车，一期生产目标2.5万辆。

此事遭到了韩国现代汽车集团的抵制，因为此前现代集团与北汽签订合资协议时，包括一条排他性协议，即北汽在与现代的合资协议到期之前，不得与其他外资公司建立合资企业。显然，由于投产的汽车排量相若，北汽与奔驰的合资直接威胁了现代汽车在华的利益。

而现代披露整个事情的公开过程颇具戏剧性。

去年10月，北京现代先后邀请两批记者赴韩访问，第一批是北京之外的媒体，包括华南和华东的各大报刊记者，本报记者列于第一批访问团，一行七天无事。

时隔几日后，第二批北京媒体出发，在第四日访问位于汉城的现代总部时，现代高层在一次召集记者的座谈会中突然爆出对北汽称现代对北汽与戴克准备合资的事情表示强烈抗议。

业界人士分析，现代之所以选择北京媒体公开其不满的态度，主要的因素在于，现代高层希望通过北京的媒体对北汽施压，放弃与戴克的合作。但是，对于北汽而言，现代的品牌在中国的吸引力显然逊于奔驰，在关乎未来的重大发展时，北汽不可能弃奔驰而只选现代；而对于戴克而言，从现代的成功中体现出来的中国巨大的市场能量，显然要比拥有现代10.5%的股份诱人的多。

在各自的选择中，现代与奔驰留下了芥蒂，出售现代的股份也在意料之中。

戴克当初购买现代汽车股份是其首席执行官施伦普一个庞大计划的一部分，该计划旨在打造一个在各大市场都占有一席之地的全球汽车巨头。但是戴克在亚洲的战略随着三菱汽车的亏损而开始破灭，戴克曾一度持有三菱汽车37%的股份，此后由于其停止追加对于三菱的投资，在三菱汽车吸引了其他资本的进入之后，戴克的股份被稀释到了25%以下。

钟师认为：戴克出售现代股份并停止追加对三菱的投资决非偶然因素决定，对于戴克而言，持有三菱和现代的股份并不仅仅是为了打造各大市场都占有一席之地的全球汽车巨头，另一个重要的原因是，戴克希望通过三菱与现代增加在中国市场投资的砝码，但三菱由于负面事件大量召回导致不断亏损，而现代通过“北汽与戴克合资”一事显示其与戴克并非一条心。

“在看到北京现代的巨大成功之后，戴克终于意识到，在列强争相攻城略地的中国市场，等待只能与这个全球增长量最大的市场失之交臂，亲自出马已经刻不容缓。”钟师说。

现代：120万辆布局中国市场

对于现代而言，10.5%的股份无论卖给谁，对于现代在华的计划都无伤大雅，相反，少了与戴克的尴尬，更有利于现代集团在华的市场拓展。

现代集团董事长郑梦九去年7月7日访华时公开表示：现代计划在2006年将北京现代扩建到年产20万辆的规模，到2010年扩大到年产55万辆的规模，将其培养成为现代汽车集团最大的海外生产基地。而此前，东风悦达起亚总经理郑达玉曾向本报表示：2010年，东风悦达起亚的产量也将达到50万辆的规模，这两个轿车项目完成了现代在中国市场超过100万辆轿车的目标。

轿车之外，现代在中国的布局仍有山东华泰汽车和安徽江淮，虽然华泰一再对外宣称其与现代的合作纯属技术层面，但这种说法并不能掩饰现代借助华泰打造其在中国最大SUV生产基地的野心，华泰汽车消息人士透露：华泰汽车在 2004年全年的产量将接近3万辆，2010年的产量将达到20万辆。同时，现代又在江淮汽车布下了中型卡车的棋子，现代重卡与江淮汽车的技术合作已经有了成果，其设计生产能力为每年5000辆。

不同的车型布局显示了现代在中国市场的野心：超过125万辆汽车的总产量重塑一个“中国现代”。北京现代销售管理部次长权一周对本报透露：韩国现代到2010的规划总产量为500万辆，而7年后中国的产量对于现代而言，是其在2010年全球总产量的25%，占到现代汽车产量的1/4强。

2003年初，现代集团与中国银行建立了高达5亿美金的信用额度，此举将会给现代汽车公司将近2.43亿美元贷款额度，给起亚2.07亿美元和现代MOBIS5000万美元的贷款额度，也为现代在中国初期的发展奠定了基础，北京现代副总经理庄杰向本报透露：北京现代明年的零部件配套厂商将由现在的24家增加到38家，这些企业大多数由现代的铁杆配套公司MOBIS独资，产品除了供应北京现代外，还将供应现代在中国的其他几家企业。

种种迹象表明：现代已经在中国厉兵秣马，125万辆的布局不仅仅是其实现世界第五大汽车厂商目标的需求，更重要的原因是因为韩国的汽车市场已经没有了上升的空间。

尽管现代汽车在近年来的国际化战略上取得节节胜利，但由于韩国经济的持续萧条，现代在国内的销量降低了10%。在越来越拥挤的道路和其越来越小的市场空间中，海外市场开始占据绝对的主导地位，“未来几年在中国和美国市场的表现将决定着现代集团作为一个全球汽车集团的命运。”起亚高级副总裁Kim Wong Joo如此评论中美市场对于现代的重大意义。

在现代向记者展示的宣传片中，提到最多便是现代冲击世界第五的目标，这意味着现代将超越本田并取代大众的位置，而实现这个目标的筹码除了美国之外，最为重要的一颗棋子便是中国。

郑梦九曾经公开表示：韩国现代成为世界第五要突破的瓶颈仍然是产销量。要在欧洲、北美实现更大突破性的增长可能性不大，必须选择高速成长性的市场，以缓解进攻成熟市场的压力并进行战略补充。而中国是当今世界上发展速度最快的市场，预计5年内将形成汽车销售800万辆规模的市场，而且会持续增长。

“如果不能在中国取得成功，现代公司进入世界汽车五强的目标就不可能实现。”在郑梦九眼中，中国才是现代未来发展中最重要的市场。

来源：财经周刊

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韩国现代20亿美元项目落户无锡 上海失之交臂

网易商业报道 http://biz.163.com

2004-08-19 09:28:19 来源:21世纪经济报道 不良信息举报 发表评论 查看评论

　　正从亏损中渐渐恢复元气的韩国现代急需寻找新的市场。而潜伏着巨大商机的中国无疑是其最好的选择。

　　同时，韩国现代若来中国建厂，其产品不但能绕过欧美的关税惩罚，并有望重新进入那里的市场。

　　又一个外商投资大项目与上海擦肩而过。

　　记者近日从江苏省无锡市官方获悉：2004年8月18日上午，江苏省迄今投资总额最大的外商独资项目，将在南京金陵饭店正式签约。

　　该项目将落户无锡出口加工区，由韩国现代（Hynix）半导体公司和欧洲意法半导体公司共同组建，投资总额20亿美元，注册资本 7.57亿美元，项目内容为建设8英寸晶圆生产线和12英寸晶圆生产线各一条，从事记忆体芯片制造、封装和测试全工序生产，可达到0.11微米的工艺水平。

　　“下一步，现代将会考虑在无锡建设另一条8英寸或12英寸的晶圆生产线，把无锡建成现代在海外的生产基地和研发中心。”无锡市政府的一位官员兴奋地对记者说。

　　现代“曲线救国”

　　在中国投资建厂，是韩国现代半导体公司，精心设计的战略。

　　现代半导体是位居全球第四的芯片制造商，2003年销售额为25.48亿美元，仅次于韩国三星、美国美光科技和德国英飞凌。它是由现代电子有限公司与LG Semicon于1999年合并而成，此举也使其DRAM内存的销售一度位居全球第二。

　　但近两年，现代半导体的业绩却不尽如人意。2002年第三季度，它曾曝出营运亏损6170亿韩元、非营运亏损1060亿韩元（两项合计折合6亿美元）的消息。

　　但受DRAM业务上升的带动，2004年上半年，现代已盈利9亿美元；据预测，2005年，它更可将赢利扩大至17亿美元。

　　与此同时，一年多来它却麻烦不断。由于韩国国有银行等债权人早先对现代半导体采取的一系列挽救行动，去年，美国商务部和欧盟都曾先后宣布，将对韩国现代出口到美国和欧盟市场的内存芯片征收高额惩罚性关税。最近，日本政府也表示，将对现代半导体从韩国政府获取非法资助的行为进行调查。这些意味着美国、欧盟和日本市场将向现代半导体关上大门。

　　为此，正从亏损中渐渐恢复元气的韩国现代急需寻找新的市场。而潜伏着巨大商机的中国无疑是其最好的选择。“目前中国的半导体仍大量依赖进口，市场很大”，上海市集成电路协会的一位专家说，“在中国建厂可以贴近市场。”

　　同时，韩国现代若来中国建厂，其产品不但能绕过欧美的关税惩罚，并有望重新进入那里的市场。

　　而现代联合欧洲最大的芯片厂商意法半导体公司共同到中国投资，不但可以发挥各自的优势，提高市场竞争能力，也可减少现代在中国的投资风险。

　　上海陷入引资“低谷”

　　然而，将芯片厂建在中国的哪个城市？现代和意法半导体颇费踌躇。

　　经济和交通发达、IT企业聚集的长三角地区无疑是现代和意法的首选之地。据知情者透露，上海和江苏的几个城市都曾在这两个芯片巨头的视野之内。

　　上海对发展集成电路产业情有独钟。早在2000年，上海就已提出，为建设世界级的“中国硅谷”，“十五”期间拟投资100亿美元，建成10条以上的集成电路生产线，以形成全国规模最大、水平最高、配套最全和出口最多的集成电路制造、设计和封装中心；而上海的雄厚资金实力和济济人才，则为发展集成电路产业提供了良好条件。

　　然而无锡也有自己的优势：沪宁铁路和高速公路傍无锡新区而过，距上海虹桥机场仅100多公里；早在九十年代初，国家集成电路重点工程华晶公司就建在无锡，十多年来为中国半导体业界培育了大批人才厂并形成了集成电路产业链。目前无锡拥有集成电路设计企业60多家、晶圆生产企业6家、封装测试和配套企业20多家、高科技从业人员2万多名。

　　无锡还与苏州工业园毗邻，可以借助苏州的集成电路配套优势。同时，近年来，大批日本和韩国企业落户无锡，已形成集聚效应。

　　尤为重要的是，无锡的劳动力成本和土地成本远低与上海。资料显示：一年前，上海张江高科技园区的基础地价约为每平方米90美元；苏州工业园区对大项目的土地报价约为每平方米20美金。

　　近日，记者又以盯产业投资者的身份分别向张江高科技园区、苏州工业园区和无锡新区招商部门询问地价，发现上海与苏州、无锡的地价差距进一步拉大。张江的报价为每平方米120美元，苏州工业园的价格为每平方15美元，无锡新区的优惠报价则为每平方米18美元。

　　“投资成本日益高企的问题正制约着上海的进一步发展，因为目前真正有利润的项目不多，”罗兰。贝格国际管理咨询公司中国区总裁，许健博士不无担忧地说，“上海要想吸引更多外资，比较提高综合竞争能力。”

　　例如，要给外商更多关注，要给外国投资者提供更好的生活环境。“但目前上海的空气质量和交通都成问题，上海的医院服务更是一塌糊涂。”许健抱怨。

　　上海执行政策的灵活程度也不如周边地区。“外地有的地方实行零租金，四通一平都做好的，上海就不一定有这个条件”，上海集成电路协会的一位专家说。

　　一个不争的事实是，近年来，一些新的外商投资项目常常与上海擦肩而过。去年，计划第一期项目投资就达10亿美元的德国半导体公司英飞凌，在上海转了一圈后，最终定居苏州。

　　世界电子业巨头索尼，这两年则将生产中心移往无锡。虽然早自1993年，索尼就先后与上广电集团合资成立了上海索广电子有限公司和上海索广映像有限公司，但近两年来索尼却并未在上海扩大投资。与此相反，索尼电子（无锡）有限公司自2001年4月投产以来，投资规模不断扩大，投资总额已从最初的 2875万美元增加到目前的1.7亿美元。

　　外商投资企业“孔雀东南飞”的状况，已引起上海市高层的注意。在上海近日的一次新闻发布会上，上海市统计局总经济师蔡旭初坦承，上海在吸引外资方面“可以说处于一个低谷”。

　　难言之隐

　　然而，上海在现代一意法芯片项目上输给无锡，似有难言之隐。

　　有人形容集成电路产业是个“吃钱”的老虎，投资动辄超过百亿元人民币。此次现代―意法落户无锡的项目投资就高达20亿美元之巨。

　　但目前现代半导体的手头却并不宽裕。为了筹集来中国建厂的资金，今年6月，它与美国花旗集团属下的风险投资公司签署协议，将公司的非芯片业务出售给了花旗风险投资，现代收回资金8.3亿美元。

　　据记者了解，无锡芯片项目的20亿美元投资额，并非全部出自现代和意法的口袋，这两个芯片巨头仅各出资5亿美元，余下的10亿美元，江苏省财政和无锡市政府将提供贷款支持。不过此说法目前尚未得到无锡市官方证实。

　　10亿美元绝非小数目，相信这也是上海方面对现代一意法芯片项目未孜孜以求的重要原因。因为自2000年以来，上海已在芯片项目上投入了大量资金，“上海的资金压力很大”。

　　目前，上海已建和在建的大型芯片项目有3个中芯国际、宏力半导体和台积电。其中，2000年底开工时曾号称“浦东最大外资项目”的宏力，初期投资16.3亿美元中，至少一半来自于上海建设银行等中国金融机构。

　　中芯国际是上海最早量产且目前效益最好的芯片生产企业，但据中芯国际的公开资料，它在2001年12月和2004年1月，先后两次共从中国建设银行、中国工商银行、交通银行、上海浦东发展银行获得联合贷款7.65亿美元。而为使台积电落户松江，据说松江区政府为台积电提供资金支持超过20亿元人民币。

　　目前，包括贝岭、先进等半导体企业在内，上海已建成集成电路生产线8条。虽然《IC Insights》的数据显示，未来5年中，中国的半导体市场预期将以复合年增长率23%的速度增长，并于2008年占有全球半导体市场四分之一的份额，但著名的摩尔定律提醒人们：IT产品每18个月技术就要更新一次，价格也会降低一半。因此，跌宕起伏的国际半导体市场既有可能获得高收益，同时也潜伏着极大风险。

　　宏力、中芯、台积电，包括此次的现代一意法芯片项目，在他们的投资组合中，中国的财政和金融系统无一不担当了重要角色，这是否意味着在未来的日子里，他们也将和那些芯片项目投资者一起，既分享收获的喜悦，同时也要准备为巨大的市场风险买单？（记者 杨瑞法 实习记者 姚健）