主题:【原创】哈克blog学习笔记 -- suqier
凯利公式的核心思想是几何平均,主要用于仓位控制.最初看到凯利公式是<财富公式:玩转las vegas和wall street>,不过不知是翻译的问题,还是原书本来就只是一本消闲的通俗读物,对于公式的使用说得并不清楚.
凯利公式的理解有比较详细的介绍.
凯利公式的具体含义是:
F=(b*p-q)/b
F = 现有资金应进行下次投注的比例,即持仓比重
b = 赔率,即可能赢利/本金
p = 胜利机会
q = 输的机会 (一般等于 1-p )
这个公式有很多前提假设.最重要的一点是,在没有赢利机会时,即b=q/p时,F=0,不参与赌局/股市.
当b<q/p时,F是一个负值,意味着庄家占优,你要设法站到另一边去.
《巴菲特的投资组合》提到一个简化公式:
F=2*p-1
F是持仓比重,
p的成功概率
凯利公式是从赌局推导出来的,一但输了,就是本金全部损失.对于股市这种本金并非全部输掉的赌场,公式要变形.
一个常见的简化公式是:
F=P-(1-P)/((收益期望值)/(亏损期望值))
=P-(1-P)*(亏损期望值)/(收益期望值)
网上关于kelly formula的介绍,常被引用的凯利公式及其应用一文中,第2条的表达公式是:
X=[(R+1)×P-1]/R
R是盈利相对于亏损的比例.
但是该文在该条后举的例子却是错的,没有用复利法去计算赢利和损失.
这篇介绍文用的是:
FK = ((WL + 1) * Pw - 1 ) / WL
当中 WL = 平均每笔赢钱交易的获利金额 / 平均每笔输钱交易的亏损金额
Pw = 赢钱交易的笔数 / 所有交易的笔数
文章最后提到了在实务中不使用kelly formula的原因:
2.国外也不认为Kelly Formula是一个可以实际操作的方式,也不认为是一个Viable的方法。因此通常只会拿来当作教学和跟其它系统比较之用。
我觉得原因还是在于对于概率的应用.股市作为一个分形,未来的概率和过去的概率是不一致的,不象量子们个个都是一模一样的,quant们的模型的一个重要假设就是过去的概率和未来的概率会保持一致,所以我是很存疑的.
- 相关回复 上下关系8
🙂【原创】哈克blog学习笔记 8 suqier 字172 2010-01-06 17:12:42
🙂【整理】Kelly Formula
🙂【原创】凯利公式对上证的测试 1 suqier 字1182 2010-03-15 02:41:41
🙂哇!120%的上涨机率。 两江总督 字0 2010-03-15 09:23:28
🙂没看懂这句话,请教 钓者任公子 字133 2010-03-15 04:35:14
🙂40%+1=2p-1 1 suqier 字0 2010-03-15 11:22:44
🙂【原创】郎咸平学习笔记 31 suqier 字3030 2010-02-02 06:50:56
😜也沾光了 ,送花得宝 笑林 字30 2010-03-15 02:54:30