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主题:【讨论】房地产感想:市场与权力博弈导致的波浪起伏 -- wqnsihs

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家园 再加一段分析,对比黄金和资源股

在成熟市场面对通胀威胁,一般投资者如前所述会买进黄金,房产,资源股或强势货币来规避。巴菲特采用的是购进强势股票。

首先看黄金,这东西本身没有任何收益,过去的历史也证明金价事实上跑输通胀,因此它是防守型的工具,不过少输当赢;

资源和资源股理论上是理想对抗通胀的工具。但在金融危机的时候,事实上生产也停顿或下滑,对原材料的需求大幅降低,短期看不赚反亏,只有中长期才能补偿通胀。因此它是可以对抗通胀,但不是最优选择。

房产由于本身的居住特性带来故有的2~4%年收益,再加上土地的不可再生性--和资源类似,能自动对冲通胀,因此它是对抗通胀的理想工具。

最后说一下蓝筹股。实际上标普500公司过去60年的年复合收益率(计算股息再投资)超过8%, 也是对抗通胀的理想工具。从另外一方面讲,投资标普500公司,等于把自己的钱交给世界上最好的公司,如果还不能对抗通胀就太疯狂了。如果在这个基础上再精挑细选,例如巴菲特,成就年收益10%以上的投资神话其实并不太难。

当然,以上投资如果不能得到杠杆,就理想市场而言收益率不过是和通胀持平或略微超过,尚远不及温领导下投资房地产500%的收益率。这也是为什么中国陷入全民疯狂炒房的诡异局面。

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