主题：这个消息太让人震惊了 -- q42474112

为一个项目成立项目公司经常用在风险较大的项目上，主要目的是为了规避和减少投资风险。从公司法角度讲，一个公司就是一个独立的实体，该公司的投资人仅承担有限责任，责任的范围就是对该公司的投资额。另外，投资人也可以用债权人身份向项目公司增加投资，并可以用项目公司资产作为抵押或质押物，从而减少投资风险，因为债权人的受偿权是优先于投资人的。

以中航工业为例，如果不成立大飞机公司，而是由中航工业直接进行大飞机项目，那么中航工业就要以其全部资产为该项目负责。也就是说，一旦该项目失败或进展不顺利，中航工业就要用其它资产来偿还该项目造成的对外债务。

如果成立大飞机公司，中航工业就可以用较小的启动资金作为注册资本，后续资金以借款、欠款或赊账等等方式投入大飞机公司。后续资金均可属于借款的性质，而中航工业在后续资金方面就处于债权的地位。一旦该项目公司破产，中航工业没有法律义务用其它资产弥补项目公司的对外债务。而且，基于中航工业在后续资金方面的债权人地位，中航工业可以与其他债权人一并受偿；如果中航工业事先用项目公司的资产作了抵押或质押，那么中航工业可以变卖抵押物或质押物，变卖所得资金先用来偿还中航工业的借款，剩余资金再给其他没有抵押或质押权的债权人按比例受偿。而中航工业最有可能无法弥补的损失将仅限于其向项目公司最初注入的注册资本。因为在注册资本方面，中航工业是投资人，只有当其它债权人均全部受偿后，中航工业才能获得剩余的资本。但在公司破产的情况下，无抵押权或质押权的债权人很难全部受偿，所以投资人基本是没有可能拿回任何先期注入的注册资本。

另外，需要注明的一点是，分公司和子公司是两个不同的概念，分公司对应总公司这个概念，子公司对应母公司这个概念。分公司是总公司的一部份，总公司对分公司的盈亏状况在总公司的资产范围内负责。子公司是法律上的独立实体，母公司向子公司负责的范围仅限于母公司的投资额。

设立项目公司的另一个好处是财务报表可以分开，这样中航工业作为母公司就可以掌握该项目的盈亏状况。当然，如果中航工业是上市公司的话，它应当将其所有子公司的财务报表与母公司的报表合并起来，一并报交证监会或其上市的交易所。 但这并不影响中航工业内部掌握该项目公司的单独的财务报表。

设立项目公司并不一定能够优化管理。因为设立项目公司需要增设全部的董事会、监事会；即使只是形式上的董事会和监事会也会增加管理的成本。而且新设的管理层未必能够脱离母公司的控制。项目公司能否优化管理取决于母公司决策层的意愿。

设立项目公司并不能有效的规避其它国家的商业禁运或制裁措施。以美国为例，其出口物品要接受出口货物与进口地的双重检验。如果其出口的货物是敏感设备或材料，那么就要查进口人的国籍。如果进口人是中国国籍，那么一般来说就要先获得出口许可证才能出口。因为违反禁运或制裁措施的法律责任很重，所以出口商一般会仔细调查进口商的背景，比如进口商的母公司或投资人是否在禁运名单上。如果在禁运名单上，那么出口商必须申请出口许可证。如果进口商拒绝提供相关信息，那么出口商很可能也拒绝出口。所以设立项目公司对规避禁运或制裁措施意义不大。