主题：【原创】价值投资实盘及投资分析 -- 炎言

一种是非洲式的月光，为何非洲人月光，因为他们存钱也没啥用，哪天一恶性贬值，成废纸，还不如立刻花光，这实际是恐慌型月光。

另一种是西方的月光，为何西方人月光，前提是他们基本已经建立了较完善的社会保障体系，养老、医疗、教育、救济等，有长期较稳定的社会、经济、政治、币值环境，如果西方人遇到大难，月光族也可以维持相当的生活水平，这种预期是长期稳定环境的培养，也是长期稳定环境的结果。这是稳定预期导致的月光。

现在中国还远没发展到这个程度，实际上我觉得现在的社会福利与中国的现实发展状况也不够。说实话，有些80后月光，基本上都是还有父母可依靠（也就是可以从父母那里拿钱，是可以而不一定拿了，有这种预期），如果父母需要他们接济的，我就没见过敢月光的。

现在中国有西方那么的稳定预期吗？在大学一毕业，家长就倾家荡产的买房给孩子，因为他们坚信晚了就更买不起了。一结婚怀孕，大部分人就得调整自己的消费水准，养一个小孩现在要花多少钱，并不难调查。有这一堆事，我实在不相信大多数人有这个稳定预期。

说国家在给这给那，给保障房，请想想国家钱从何来？以现在的投资、出口拉动的发展模式，这些福利就永远高不了，福利高了，现在的模式也维持不下去；改变模式，新模式的现金流在哪里？现在还在画饼中。

在这种转换的过程中，银行实际上既承担了旧模式的风险，也承担着新模式的风险，谁失败了，银行都受不了，都要埋单。如果成功转换，银行又不如新产业获利大。所以说搞银行，从宏观上讲，风险收益比就不理想。