主题：从格雷欣法则说开去 -- 切地雷

劣币驱逐良币本质就是货币本身的内储价值越低，持有人就越倾向于消费而不是持有。 你要逆转过来也容易，国立银行用良币一比一兑换劣币，所有人都会去拿劣币找国家换良币。 这样原来持有人就不会迫切希望找到下一个冤大头，把手里的劣币花出去。良币变成劣币就是货币贬值，通货膨胀的过程。要是国家以贵金属作货币，从发行到回收，国家其实是要承担流通损耗的。就是因为没有国家希望承担流通损耗，而是把损耗和通货膨胀推到使用者头上，才造成劣币驱逐良币的现象。

现在我们都用上的是自由兑换的纸币，纸币的内储价值和它能兑换的价值几乎不可比，完全依赖发行国家银行愿意认可的兑换价值。纸币的贬值预期确定它的优劣。 那么我们可不可以推出大家也会倾向于花掉劣币而储蓄良币。 答案是肯定的。问题是国家的印钞机可以无成本地加零，流通增长是斗不过纸币发行速度的，这就是恶性通货膨胀的由来。

这里我要说一句在西西河政治不正确的话，中国的经济发展有一部分的确是得益于美国增发的美元。造成房价飞涨，贫富分化也是这部分增发的美元带来的问题。每次发展中国家经济过山车一次，都是一个美元增发，资本扩长，狂批信贷，信贷危机，汇率猛跌，政府贱卖资产还债的过程。能比印钞机还快的就只有汇率，股市的跌幅了。 每一次都是把美元增发带来的流通增长好处占了，带来的通货膨胀危机用当地货币贬值来隔离掉。 中国坚持和美元汇率挂钩就是让美国也尝尝过山车的味道。通胀一直是美国在输出的。以后有人要问美国最大的出口是什么，要回答通胀和经济危机。