主题：M2与通胀 -- MRandson

很难说多发了多少货币。但从道理上讲，我认为，有两种可能不太可能有有效供给：

一是发给政府，用来弥补赤字，如果纯粹是胡吃海喝了，或者不能在合理的时间限度内形成有效供给，定然造成通胀，这就是为什么管不住财政就管不住货币。

二是发给非生产性资产的买方，例如近年来的贷款买房。实际上所有收益于此的各环节，并未提供足够的有效供给。

基于有效供给的，就不是多发，至于具体的系数，是不恒定的，因为交易复杂程度在增加，棉花直接自家做衣服，根本用不着货币交易，棉花卖给供销社做衣服再流通最后卖出去，同一个棉花的价值要交易多次，肯定用的货币要多得多，这种情况下货币流通速度肯定是放慢的。中国的货币流通速度放慢，这是很大的因素。

当然不一定一直放慢，所以说不一定。