主题：【原创转帖】瞎侃反通货膨胀：1、引子 -- wqnsihs

“热钱规模=新增外汇占款—贸易顺差—FDI”

（此算法漏掉服务、投资收益等国际收支交易项目,只能说近似）”

这个方法其实是用来计算资本项下（不含FDI）部分的净流入（出）。

但是热钱的流入和流出可以通过（1）虚假贸易（2）虚假FDI（3）地下钱庄进行的。

为注入热钱的虚假贸易分为进口少开发票（under invoicing，少付美元+国内支付人民币） 和 出口多开发票（over invoicing，对方多付美元+国内支付人民币）或者假造交易三种（原理同上）。

虚假FDI指假造外商投资，实际钱转进来之后就拿去炒房炒股了。

地下钱庄有3种途径：

（1）国内资本外逃与境外热钱对冲；（2）通过香港等口岸现金交易；（3）假借虚假贸易。

经过调整之后，实际的热钱在国际收支平衡表中根本看不出来。可能比国家外汇管理局公布的大上十几倍（主要是因为国内资本外逃也很厉害，外逃资金的集中度和投资趋向与流入的境外热钱是非常不同的，不能简单抵消）。