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主题:【原创转帖】瞎侃反通货膨胀:1、引子 -- wqnsihs

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家园 典兄,还谈不上崩溃吧

目前外围看空的主流看法是重复日本失去的十年

说一下个人对外围观点理解,不当之处请典兄指正:

外围的部分观点,用盖特纳的话总结,中国没有选择,要么升值,要么通胀+资产泡沫;为了避免对制造业冲击过大,我们只能选择渐进升值,所以,外围认为中国的资产泡沫和通胀难以避免。

详细说说盖特纳这个逻辑。盖特纳曾说,如果中国政府不允许人民币升值,那么所有使中国经济迅猛增长的经济压力,将变成以通货膨胀的后果收场,最后将出现资产和价格泡沫。

使中国经济迅猛增长的经济压力,就是两方面:1 外贸 2 投资。这两点,典兄已经点解过了,外贸对gdp贡献越大,投资越猛烈,国内货币超发和通胀压力就越大。

超发的货币,无论是在老百姓手中,既得利益者手中还是企业手中,只要储蓄是负利率,必然存在逃出银行的冲动;无论超发货币以信贷形式存在还是财政投入,这点都无法改变,归根到底通胀是一种货币现象。中国命运是控制不住的,归途就是资产泡沫和通胀(面对货币寻求保值,最后所谓行政控制,只能是配给式的),这大概是外围的看法。

q3对中国压力巨大,是因为美元进入中国的冲动越大,未必是热钱,只要外汇储备不断增加,国内对冲不及时,必然面临冲击;而且现在格局是美欧日竞相比烂,中国和新兴国家的压力越来越大

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