主题：【编辑】美国经济周报2011年1月（一） -- 南方有嘉木

一 宏观分析　　

美联储报告显示去年年底美国经济继续好转

美国联邦储备委员会12日发布的美国全国经济形势调查报告说，去年11月和12月，美国经济活动继续适度扩张，显示经济势头持续向好。

　　报告指出，去年年底，美国经济继续改善或适度增长，总体上对经济前景表示谨慎乐观。其中，制造业、零售业和非金融服务业的表现好于金融服务业和房地产市场。特别是制造业，所有地区储备银行都报告制造业活动在持续复苏。同时，2010年假期零售业的销售情况也好于2009年同期。

不过，报告指出，美国的房地产市场仍然处于低迷状态，商业建筑活动减弱或放慢。同时，调查显示，零售商和制造商的成本出现上升。

伯南克：失业率不会持续下降 对适时收紧货币充满信心

2011年1月7日，美联储主席伯南克在美国国会参议院预算委员会作证时表示，全美就业市场仍缺乏持续改善的支撑力，通缩风险也尚未清除。美联储对美国实体经济复苏前景特别是在无政策刺激条件下的复苏前景仍持相对谨慎的态度。市场目前普遍预期，美联储仍将继续执行6000亿美元规模的美国国债购买计划。

伯南克指出，根据美联储的预期，全美失业率将用四到五年的时间才能完全恢复到正常水平。

伯南克还强调，尽管眼下美国国内总体通胀率仍较低，但美联储仍坚持“密切监控”汽油价格上涨；“一旦油价上涨到过高水平，会对经济增长形成冲击并引发通胀”。

伯南克一边强调美国经济复苏前景仍充满潜在风险，一边极力确保美联储兼顾两大使命，意在强调美联储当前量化宽松政策的必要性。

同时，他也在努力打消外界对QE2退出问题的担忧。伯南克表示，美联储退出当前刺激性措施的时机选择是一个问题，“可能会过早，也可能会过晚”；他对美联储在必要时将采取所有必要工具来收紧货币政策充满信心。

但经济学家们对经济复苏前景的预测似乎并不如政府那样乐观。美国预算与政策研究中心的首席经济学家查德斯通表示，失业率下降的主要原因并不是很多失业者找到了新的工作，而是这些失业人口干脆离开了就业市场。

　　美国经济政策研究所就业问题专家海蒂谢霍兹也认为，就业是有所增长，“但增长的步伐不足以让我们爬出我们陷入的这个大坑。”她说，就业岗位增加的步伐刚刚能够满足新增就业人口的需要。据谢霍兹估算，仅去年12月，就有26万美国人放弃寻找工作。美国目前的就业参与率为64.3%，是经济衰退以来的最低水平。 美国需要新增1100万个工作岗位才能让失业率恢复到5%以下的正常水平。

奥巴马：减税有利复苏 进一步刺激增长和创造就业

　　2011年1月8日，美国总统奥巴马在其每周例行电视广播讲话中指出，美国的经济复苏正行进在正确的方向上。他同时强调，2010年底签署的减税法案将使成百上千万美国民众和企业受益，从而有利于美国经济未来进一步复苏。

　　奥巴马针对上周五公布的下降至9.4%的全美失业率数据表示，就业市场状况可望逐月反弹，更重要的是其回暖趋势“清晰而有鼓舞性”。数据显示，美国私营部门的就业数据连续12个月增长，这还是2006年以来的头一回；而且全年增加的130万个工作岗位也呈逐个季度递增的走势。

　　不过，奥巴马警告称，美国经济复苏仍有许多工作要做，“政府最重要的任务就是进一步刺激经济增长和创造就业”。

　　此外，奥巴马指出，规模高达8850亿美元的减税法案使美国企业在投资时能够享受到税收减免优惠，且每个美国普通家庭能增加约1000美元可支配收入。

美联储2010年盈利高达809亿美元

美联储1月10日发布消息称，该行2010年净利润高达809亿美元，将向财政部上缴约784亿美元收入，这一数字创下美联储成立以来最高纪录。美联储对此的解释是，2010年盈利主要来源于联邦机构、政府资助企业(GSE)、抵押贷款支持证券、美国财政部证券和GSE债券证券。

分析师认为，美联储巨额利润是建立在他国巨额资产损失的基础之上的。芝加哥大学金融学教授John H.Cochrane批判说：“从纳税人的角度看，美联储巨额盈利真的让人难以恭维。这些结果只能说明，美联储在危机中更像一个投机的对冲基金，只会利用低利率便利从按揭贷款和其他风险投资中盈利，这一做法只会让投资者陷入更大的风险。”

　　为救助金融市场和拯救美国经济，美联储一共购买了1.4万亿美元的抵押证券和债务，以及3000亿美元国债。去年11月，美联储再次出台6000亿美元国债购买计划，希望借此压低抵押贷款和其他贷款的利率，刺激股市上行。

美近一周就业、制造、消费及其他数据

劳动、就业

美国劳工部7日公布的报告显示，去年12月美国非农业部门失业率降至9.4%，为19个月以来的最低水平。

美国劳工部1月13日宣布，在截至1月8日的一周中，美国首次申领失业救济人数为44.5万，高于此前市场预期。

赤字、进出口

美国财政部12日公布的数据显示，去年12月预算赤字为800亿美元，较上年同期下降12.4%。2010年美国财政赤字为1.29万亿美元。在这期间，政府支出数十亿美元用于稳定金融系统并试图提振经济复苏。

美国劳工部1月12日宣布，美国12月的进口价格环比增1.1％，与市场预期持平。此外，美国12月出口价格指数月比上升0.7％。

美国商务部1月13日宣布，11月份美国的贸易赤字为383亿美元，低于此前市场预期。

制造、消费、销售

美国劳工部1月13日宣布，美国12月的生产者价格指数(PPI)环比增长1.1%，高于市场此前预期。

美国银行家协会11日发布的数据显示，2010年第三季度，逾期还款超过30天以上的美国消费信贷违约率比前一个季度略微上升。

美国商务部11日公布的数据显示，2010年11月美国企业库存总额比前一个月下降0.2%，降至4255亿美元，不过比上年同期仍然增长8.4%。

同期，美国企业销售总额环比上升1.9%，达到3701亿美元，同比上升12.2%。

世界银行预计今年全球经济增速将放缓至3.3%

世界银行13日发布最新《2011年全球经济展望》称，今明两年世界经济仍将稳固增长但速度放缓。预计全球GDP在2010年扩张3.9%后，2011年将放缓至3.3%，2012年达到3.6%。

　　发展中国家增速将继续超过高收入国家。世界银行预计，发展中国家2011年经济增速将达6%，低于去年的7%。相较之下，高收入国家2011年增速预计仅为2.4%，也低于2010年的2.8%。

　　世界银行还估计，2011年中国经济增速将放缓至8.7%，低于2010年的10%。世界银行中国首席经济学家韩伟森表示，这是因为中国此前各项刺激计划的退出将对市场产生一定的影响。

二 行业动向

欧佩克油价继续上涨 突破90美元大关

2011年第一周，欧佩克市场监督原油一揽子平均价格延续过去5周以来的涨势，一举突破90美元/桶大关，报收90.96美元/桶，较前一周上涨了1.07美元。

美国能源信息署预计今年原油均价为93美元

　美国能源信息署预计，2011年到2012年，世界石油市场会继续紧缺，日均需求量将每年递增150万桶；而与此同时，非欧佩克独立产油国的原油供应量却预计每年增长不到10万桶。预计今年美国原油均价预计将为每桶93美元，较去年大涨14美元，且将在明年第四季升至99美元。

美国石油学会12日早些时候发布的数据显示，今年第一周，美国原油库存减少了110万桶，但馏分油库存和汽油库存则分别增加100万桶和180万桶。

美国就墨西哥湾漏油事件发布最终报告

美国负责调查墨西哥湾漏油事件的总统委员会１１日公布最终调查报告，建议对美国的近海石油开采体系进行全面改革，以减少未来发生类似灾难的可能性。

　　报告认为，墨西哥湾原油泄漏事件“可以预见”、“可以避免”，英国石油公司、哈利伯顿公司以及瑞士越洋钻探公司的错误和误判是事件发生的重要原因，而政府当时的监管是“无效的”，且跟不上近海钻探领域的技术进步。

　　“我们的调查表明，一系列特殊而又可以避免的人为及工程失误是灾难发生的直接原因。”委员会共同主席威廉赖利在一份声明中说，“随着钻探进入到更深、更危险的水域——更多的美国石油蕴藏在那里，只有对政府和业界进行系统性改革才能避免未来发生类似灾难。”

三 美元走势：

12日美元指数大跌，美指从早盘的80.84直落回80附近低点。13日美元指数依然看弱，维持在80附近盘整。1月13日，人民币对美元汇率中间价为1美元对人民币6.5997，较上一交易日(6.6128)再度走高131个基点，首次突破6.6，再次创出汇改以来新高。